银行热点追踪

人民币中间价创19个月最大跌幅
随着中国公布2月份出现315亿美元贸易逆差，为至少22年以来最高，人民币中间价昨天大跌175个基点(新浪财经注：应为209个基点)，下跌幅度创2010年8月份以来最大。


中国央行副行长、国家外汇管理局局长易纲昨天(3月12日)表示，今年前两个月的贸易逆差对人民币汇率接近均衡水平是正面迹象。

而央行行长周小川昨天在同一场合回答人民币升值是否结束的问题时指出，外汇市场供求关系决定了人民币升值趋势的变化。由于全球经济不平衡，包括中国经济自身存在的不平衡问题，人民币会经历较长的校正过程。

　近日，广发银行在郑州成立首家汽车金融中心，这是广发银行今年继签约国内顶级汽车经销商中升集团后，在汽车金融服务领域的又一重要举措。

　　面对竞争白热化的乘用车金融市场，广发银行通过精准定位，发力商用车、微型车和工程机械市场，将自身打造成为细分市场中的精品银行。

　　广发银行于上世纪90年代末在行业内率先提出“动产质押”等系列贸易金融解决方案，是最早开展汽车金融业务的银行之一。2002年又开创汽车金融业务“总对总”合作方式的先河。

　　赶搭消费者权益日

　　嘉禾推出系列服务

　　在第28个“国际消费者权益日”到来之际，嘉禾人寿近日在全国范围内推出以“明白消费.嘉禾护航”为主题的“3.15”大型客户服务系列活动。

　　此次活动，嘉禾人寿将通过各种有效载体向广大客户宣传全国统一客户热线95581或4007795581，让每个客户知晓维护权益的正常渠道，同时还开通3.15客服专线、3.15短信服务通道、95581客服邮箱，多渠道、多频次地接受广大客户的咨询，受理客户的投诉，解答客户疑难问题。

　　此外，3月15日当天，嘉禾人寿北京分公司将开展“总经理接待日”活动，由分公司负责人亲自带头，设立接待点，回答客户咨询、处理客户投诉，具体解答客户的疑难问题

3月份CPI降至3.2%、M1增速升至4.3%，我们2月报中提及通胀向下，M1向上态势已渐渐明显，而3月份流动性回暖趋势仍将强化，体现在未来几个月信贷朝适度放松方向不变、资金利率处于低位和企业投资活动正常化后M1增速快速向上。这一背景下，2月份表现较弱的银行股正呈洼地蓄势姿态，未来平稳向上趋势的可期，重点推荐：民生银行、兴业银行、工商银行、深发展、宁波银行。

　　2月观点回顾：迎接通胀向下，M1向上的柳暗花明

　　3月关注：基本面温和回落，资金面向好和估值洼地将推动银行股上行。

　　银行基本面回落，但无需担忧增长。我们认为由于：1)高基数下信贷增长速度平稳放缓；2)息差上行空间有限；3)不良贷款在经济下行后期出现小幅正常回升将使得银行业绩增速出现温和回落，但由于贷款定价仍保持高位以及前期较为充分的计提缓解了12年的拨备压力，银行利润仍将稳定增长。

　　资金面继续向好较为确定，因为：1)企业投资活动正常化和信贷结构的改善将推动M1继续上行；2)1、2月份新增信贷略低于预期，央行态度仍将延续适度放松方向，未来银行信贷投放量或将提升；3)随着CPI的下行，未来资金利率可能维持低位，若存款紧张依旧央行也将继续下调存准率，我们预计M1或将于三季度上行至12%左右，回归两位数常态；4)12年以来，发达国家向市场注入货币以及维持低利率政策持续、新兴市场国家也通过降息和降准放松货币，竞争性放松之后中国资金外流压力将较去年四季度明显减缓。

　　银行估值洼地将愈发明显。银行股的低估值既有市场因素，也有体制原因，但其相对市场整体的估值折价已接近历史高位。现在唯一需要做的即是耐心，对于某些指责银行暴利或大肆唱空中国经济的片面评论，“他横任他横，明月照大江”。我们对经济平稳运行有信心，银行业绩长期稳定增长终将体现其投资价值。上市银行一季度仍将实现25%的高增长，建议继续关注银行“金六股”长期表现：民生银行、兴业银行、深发展、工商银行、建设银行、宁波银行。

　证券时报记者获悉，上海银监局3月14日表示，仅2011年通过沪上银行业机构网点、柜面成功拦截的各类电讯诈骗达880起，避免客户资金损失超过4500万元，配合公安查案600余次，配合公安机关查案挽回客户损失145万元。上海银行业在认真履行社会责任，积极配合公安机关防范和打击各种“利用电讯手段”诈骗的违法犯罪活动上取得了积极成效。

　　上海银监局同时对今年防范电讯诈骗工作明确了进一步要求，指出银行要加大成功劝阻的奖励力度，加强信息报送和通报工作，切实落实银行卡开设、网银使用、ATM机、第三方支付转账限额措施，进一步提高广大客户识别、防范电讯诈骗犯罪的意识和能力。

　　上海银监局再次提醒社会公众，不要无谓开设银行卡，更不可买卖交易银行卡，以阻断不法分子提取诈骗款项的渠道。

QE3以近乎不宣而战的形式启动，而且英、日、欧、美四大央行的出招形式各不相同，目的也不相同。然而，QE3救不了经济，只是为金融市场平添了一轮“开饭行情”。

　　树洞中端坐的两老僧，一言不发，各自缓缓地伸出单掌。动作十分徐缓，四周之人却立刻感受到掌力。树下那位老僧，一轮发力之后，头上冒出淡淡的雾气，掌力所及之处沙石起舞。树梢上的老僧，依然入定般合目含首，不过他的僧袍却膨胀起来。

　　以上不是金庸武侠小说中的争斗场景，而是英、日、欧、美四大央行在QE政策上开始发功了。

　　2月中旬，英格兰银行与日本银行先后重启了量化宽松政策。英国央行在退出QE一段时间之后，将其债券购买额度由2750亿英镑，加码500亿。日本央行则将55万亿日元的购债额度上调5万亿。

　　欧洲央行先后两次向银行拍卖3年期低息贷款，而且将抵押品门坎不断降低，务求银行获取超低成本的资金，买入利率高企的国债，稳赚不赔(只要ZF不违约)地赚取息差。

　　龙头老大美国联邦储备局，是G4央行中唯一按兵不动的。改善中的经济数据和国内的反对声音，令联储在政策推出上更谨慎。不过笔者研判，伯南克们有很大的机会增购按揭抵押债券(MBS)，通过流动性的定向注入，影响房地产市场的资金成本。美国此轮复苏如此艰难，与房地产市场了无生机有关，其背后乃是按揭供应资金链的断裂。

　　QE3，已悄然展开(美国也快了)。与QE1和QE2不同的是，QE3是精心准备、低调出手，以近乎不宣而战的形式启动。而且央行的出招形式各不相同，目的也不相同。

　　欧洲央行是被迫出手，其目的在于为迅速恶化中的欧债危机降温。碍于章程，欧洲央行无法直接搭救欧洲重债国的债市，于是央行以超低利率成本将资金送入银行手中，请它们赚息差，其过程也拉低了重债国的发债成本，曲线救市。

　　英伦央行出手是为了救经济。经济重陷衰退，令已经金盆洗手的英格兰银行重出江湖，加大流动性注入的力度。日本经济正在出现意外的加速增长过程，金融体系也没有危机显现，此时此刻根本无需QE。但是其他央行先后放水，日本按兵不动意味着日元汇率进一步升值，令出口企业雪上加霜。日本的QE具有防御性质，不过也为金融市场的套利交易提供了更多、更便宜的借贷资金。

　　美联储剑指按揭关连证券，有其内在逻辑。房地产一日不复苏，美国的经济复苏便多磨难甚至逆转。在房价问题上不怕通胀，这是美国上下的共识，而且房市转暖不仅刺激消费，更能在大选年左右选民的心情。

　　这一轮货币政策的宽松，不会有财政刺激措施打配合，QE甚至需要为债台高筑的ZF财政保驾护航。除了欧洲外，并没有一场金融危机需要救急，银行体系也暂时看不到迫在眉睫的系统性风险，所以政策的推出十分低调。

　　除了四个最大的发达经济体，澳大利亚、瑞典等一批发达国家、新兴市场国家也进入减息周期。2010年底开始的货币环境正常化潮流已然逆转，印钞机又在开动。

　　新一轮量化宽松政策成效如何，取决于银行金融中介功能的恢复，取决于银行能否将央行释出的流动性传递到实体经济中。金融危机后，银行忙于修复自身的资产负债表，在贷款领域不断收缩战线，宁可将资金囤放在国债市场。笔者认为，银行这种去杠杆、避风险的心态并未改变，巴塞尔协议III的大限日渐逼近，沃克尔规则的阴影越来越大，让银行大举贷款仍然难度不小。

　　流动性取决于基础货币和乘数。央行的宽松政策，扩大了基础货币，但是银行的去杠杆却降低了乘数效应。这是QE对刺激实体经济效果不彰的主要理由。

　　QE对市场却是利好的。QE将资金放入银行手中，银行将流动性转入国债市场，将无风险债券的利率几乎拉到零。低资金成本，意味着资金对估值水平有更大的容忍度。一旦风险意识改善，资金流出避险天堂，风险资产价格便有一轮飙升。

　　但是这轮流动性驱动的牛市，无论在力度上或长度上恐怕均不及QE1及QE2。欧债危机远未结束，欧洲银行需要提高资本充足率、监管条例更加严苛，这使银行在增加贷款上十分谨慎。QE1、QE2救不了经济，QE3也救不了经济，只是为金融市场平添了一轮“开饭行情”。

中证网讯 全国人大代表、娃哈哈集团董事长宗庆后14日在出席十一届全国人大闭幕式期间谈到民间借贷问题时表示，建议发展民营银行。国家可出台一些优惠政策提高民营银行的存款利息，使民营银行吸引存款。同时，让这种民营银行专门服务小企业，解决小企业融资难问题，进而解决民间借贷问题

俄财政部网站近日公布了俄央行关于提高银行审计标准的建议。央行要求各银行在挑选审计公司时遵循特定标准，主要包括从事审计活动不少于三年；提供配套服务(如咨询、法律、自动化等)经验不少于两年；员工在两名以上；在强制审计中审计公司与被审计银行不得有借贷关系；银行需每五年更换审计公司。不合标准的审计将使银行面临下至罚款上至刑事责任的处罚。同时，审计公司有义务向央行提供审计银行的信息

　建设银行广东省分行三年来累计投入帮扶资金21.96万元，并向省扶贫基金会捐款16.24万元。

　　据悉，建行对广东盘石村家庭年人均纯收入1500元以下的农户采取"一村一策、一户一法"等综合扶贫措施，该行专门设立了扶贫工作小组，选派了两名干部到扶贫村驻点，选定了四类饲养项目，投入18.3万元进行幼苗投放。目前被帮扶的贫困村基本改变了落后面貌，80%以上被帮扶的贫困人口达到人均纯年收入2500元以上

央行营业管理部最新发布2月份北京市金融运行情况显示，北京市人民币存款当月增加1010.9亿元，其中，单位存款当月增加918亿元，而个人存款当月减少100.3亿元。

　　在存款运行方面，2月末，北京市金融机构(含外资)本外币各项存款余额74261.5亿元，同比增长12.4%，增速比上年同期低0.8个百分点。人民币存款当月增加1010.9亿元。2月末，人民币存款余额71230.5亿元，比年初减少1416.5亿元；同比增长11.5%，增速比上年同期低3.4个百分点。

自从去年年底中国民生银行行长洪崎那段著名讲话以来，银行业高利润的形象已深入人心。洪崎是这么说的：“企业利润那么低，银行利润那么高，所以我们有时候利润太高了，自己都不好意思公布。”

　　自曝家底显然并非明智行为，但并不是没有洪崎说出来社会就不了解银行业这几年的情况。全国“两会”以来，尤其是前几天政协经济组讨论会上，各大行高管纷纷吐槽，声明银行并无高利润。从策略上说，银行高管辩解跟某些著名央企年终哭穷一个道理。不过，这对于消解银行业的垄断暴利形象恐怕毫无作用。倒是央行行长周小川在3月12日记者招待会上说得颇为中肯，他认为“银行暴利”说法有些过分，银行业去年的利润整体较高主要跟经济周期有关系。

　　什么叫与经济周期有关系？就是说银行业利润高低同样有一个周期。有人将银行利润主要归结于利息差，目前存贷款3%左右的利息差的确相对国际标准较高，但如果将原因仅仅归结于此就是不了解银行业。实际上，利息差大并不必然赚钱。亚洲金融危机时，银行利息差比现在高多了，但银行业普遍不景气，原因在于利息差再高也需要有可以贷款的资本金和贷款对象。如果没有充足资本金，如果实体经济一片凋敝，企业无力贷款，呆账坏账剧增，银行业同样要过苦日子。这几年银行的好日子主要受益于2009年以来的经济形势，国家加大投资，房地产和大型央企扩张较快，银行业总体资产规模和利润增长速率都随之赶上。但这种情况的确如同周小川行长所说，与经济周期有关。不少专家就预测，接下来几年，各大行均面临资本金不足以及可能的坏账，利润率应该不会像现在这么高。

　　可以确认一点，银行业的高利润率的确不像民间形容的那样，能够和某些“石油烟草垄断国企”相比，只不过是近两年的行情比较好。实际上，中国金融业的整体开放趋势和改革力度要远远大于其他垄断领域，银行业整体服务质量的提高让人们看到了中国银行业的进步。但为什么人们对银行业的高利润颇有非议呢？几乎所有国家的银行业利润和从业人员报酬相对其他行业都比较高，为什么人们偏偏对中国银行业经常很有意见？很简单，因为银行的进步还不够好。从企业来说，银行普遍偏重于大型国企，中小企业贷款难、融资难已是公认难题，从个人来说，某些繁杂的手续费，霸王条款，不成熟就推出的理财产品，都让人们对银行服务质量不甚满意。而这些，归根到底与银行业整体的改革不够大有关系。不可否认，中国金融改革是国家一路保驾护航走过来的，很多遗留问题还没有解决，很多改革措施尚未推进，难怪人们对银行业还有“类垄断国企”的刻板印象。

　　要改变银行业的整体形象，靠的显然不是那些高管无力的辩解，而是能否继续推进银行业改革。银行业当然可以赚取高利润，但是要真正靠自己的服务去赚到，才能让大家心服口服。只有真正服务于实体经济和个人生活，银行业才能获得自己发展的持续动力，反过来说，一旦整体的经济系统性地出现风险，银行想独善其身也不可能，高利润局面也不可持续