xjc197522811 发表于 2012-8-27 15:04
老哥现在是啥都不持有,空仓状态,哥哥等这波下跌已经多时了,反正汽车股、银行股、石油及相关股、煤炭、有 ...
我也同意这个判断。现在中国经济进入下半场了,股市里应以守为主。
这个经济周期差不多每三十多年一次。从1933年世界经济危机到1973年石油危机,再到2008年金融危机,经历了美元和黄金挂钩、脱钩等过程,世界经济史就是美元的历史。这次金融危机,本质就是“特里芬悖论”,美国不断逆差,美元不断输出,中国则不断出口积累了巨额顺差,导致通胀。结果美元输出超过美国国力,美元就贬值了(美元数量占全球货币3/4,美国GDP占世界1/4)。中国则在出口导向和投资驱动的模式下发展了多年,相关行业已经过剩。08年金融危机打断了这种单向的世界经济贸易格局,自我平衡、自动修复过程不知要持续多久,也许是十年。
不要提那个GDP。GDP包括工资、利润、折旧、税收4项。我国的GDP有一半是折旧(高投资带来高折旧)。股价和利润多少有些关系,和GDP一点关系也没有。也可能出现折旧增加、利润减少,GDP总体增加的情况,这时候股价肯定是下跌的。进一步说,股价和现金流相关。现金流=(净利润+折旧)-(净投资+折旧)=净利润-净投资。考虑到净利润增速放缓,再减去新增投资,那现金流更是减少了