http://news.chinaventure.com.cn/47/20120320/79617.shtml
2012年开年还没过完第一季度,年度最大的物流事件评奖的得主或许已经诞生。
3月19日,全球最大包裹快递公司UPS(美国联合包裹运送服务公司,NYSE:UPS)宣布将以51.6亿欧元(约合68亿美元)现金收购荷兰企业、欧洲第二大快递服务企业TNT(托马斯全国运输快递公司),合并后公司年营收预计将超过450亿欧元。若此次交易成功,加上原来的FedEx(美国联邦快递)和DHL(德国邮政),国际快递市场将升级为三强竞赛。
经过近十年的长跑,UPS终于将金色的企业标志安在了橙色的TNT之前,而TNT在华全资子公司天地华宇的走向却就此陷入迷局,天地华宇也将改姓“UPS”吗?
600亿美元年收入的“巨无霸”
收购TNT将成为UPS成立一百多年来最大的一次收购。根据公告内容,该项交易涉及资金51.6亿欧元(折合68亿美元),UPS以现金方式进行收购,折合TNT每股9.5欧元。
TNT的最大股东PostNL NV表示,已同意出售其所持TNT 29.8%的股权。TNT的执行和监督委员会也一致推荐该收购提议。
9.5欧元的价格相当于双方宣布进行相关谈判的前一天时TNT公司收市价6.18欧元溢价的54%。
今年2月16日,UPS曾向TNT发出总价48.9亿欧元(约合64亿美元)的现金收购要约,被对方董事会以价格过低、担心裁员等理由回绝。不久前TNT公布了2011年全年财报,表现不佳、前景黯淡,股东的心理预期价位随之松动,UPS趁势追击,经过一个多月的拉锯,双方最终达成共同意向。
双方预计,合并后的公司年营收将超过450亿欧元(约合600亿美元),“成为全球物流行业的领军者”。并且,这笔交易产生的协同效应预期将达到4亿-5.5亿欧元,这意味着双方协调业务后将节省下的运营和管理成本。
公告还透露,如果交易因为垄断被否决,UPS将支付给TNT相当于交易额总数3%的协议破裂费。
根据荷兰的法律要求,UPS已于昨日向当地监管机构提交了方案,最终审批结果可能于5月11日前得到。此外有信息显示,TNT的部分固定资产与美国公司交易将存在障碍的,如果交易,则需要考虑拆分。
早报记者致电UPS中国,相关人士证实了以上信息,但不愿透露更多关于垄断及员工安置的问题。昨日下午,UPS向公司员工统一发送内部邮件,宣布这一消息。
目前没有信息透露,TNT被收购后是否会保留自己的品牌、继续独立运营。昨日消息宣布的同时,TNT已经在自己公司的官网上将UPS硕大的金色标志加诸在橙色的TNT之前。
UPS“趁火打劫”
UPS收购TNT的消息昨日确认后,有业内人士发表戏谑台词,“十年坚持,感动天地”(TNT在华公司名,“TNT天地物流”)。
过去十年中,UPS一直没有停止过向TNT示好,2008年,UPS与FedEx暗中竞购TNT的传闻还曾一度甚嚣尘上,引发业界对国际快递业格局的极大关注。
国外分析人士称,UPS此时收购TNT可谓“趁火打劫”,一来,此时TNT受业绩不佳及欧债危机影响,股价偏低;二来,时值经济低迷期,没有几家公司能动辄出价数十亿美元进行收购,UPS公司自身的金融融资渠道发挥了很好的作用。
“现在这两家公司可以宣告胜利,然后签字回家了。如果他们不达成这一交易,欧洲的市场份额会被别人抢走,这部分业务随着时间推移只会越来越弱。”国外券商BB&T的分析师凯文·斯特灵(Kevin Sterling)表示。
UPS公司在公告中表示,合并TNT后,公司将创造超过450亿欧元(约合600亿美元)的年收入,一体化的全球网络得到强化,“TNT快递的客户将受益于UPS无与伦比的北美市场准入以及物流解决方案,如全球货运代理和分销能力。”
与此同时,发迹于荷兰的老牌欧企TNT将帮助UPS整合欧洲内部的公路货运网络,扩大UPS在欧洲的物流解决方案,并进一步深化其在亚太地区、拉丁美洲等快速增长地区的市场地位。
UPS称,交易完成后,集团来自美国以外地区的收入比例将提升至36%,现在的这一比例为26%。
数据显示,2010年,UPS占到整个欧洲快递市场7.7%的份额,TNT占9.6%,“UPS+TNT”组合后份额接近DHL17.6%。
在运输规模上,根据截至2011年底、各公司在官网上公布数据比较来看:UPS(自有和租赁)拥有飞机523架,各种地面运输工具9.4万辆;TNT拥有飞机46架,陆地交通工具3万辆;FedEx则拥有飞机692架,卡车4.5万辆。
从全球市场上来看,若这次交易成功,以收入计算,UPS将远超FedEx及DHL,巩固其业内老大的地位。
不过,也不能通过比较数值就判定整合的成果。业内人士指出,尽管在市值上,“UPS+TNT”组合占优,但FedEx在空中运力及综合实力上的强势不容小觑,并且协同效应的发挥有赖于UPS能否成功消化TNT,“1+1等于或大于2的时候,才能把这次交易的结果定性为‘强强联手’。”