[学术] 请教：Black-Litterman模型的efficient frontier

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RT，最近在读Mishra(2011)的文章， 作者在用BL model算出 a new combined return 后，居然还画出了efficient frontier?在我看来， 算出了 a new combined return 后，就用逆求法，算出最优的权重（即资产配置），这个组合只有唯一解，不知怎么还可以画出efficient frontier的？谢谢 各位了

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关键词：Litterman EFFICIENT frontier frontie LITTER 投资组合 模型 efficient

这是补充的图

逆求法要限定投资者的风险收益效用，标准版假定每个投资者的效用都一样，就是整个市场的效用。这其实不符合实际情况。
而有了有效前沿，不同的投资者可以再用决策系统来求配置点。