2012年中国宏观经济数据分析

rootxmy 发表于 2012-4-10 06:44
神人 能预知后三年的就业人口 还精确到个位数

城镇化 能带来就业   就象是画饼充饥

那个到2015年的不是预测。。。

实业完了

gzhduke 发表于 2012-4-23 18:32
实业完了

何出此言？中国经济的增长速度即使放慢一点，放眼全球即使不是最快也是
最快之一啊，而且市场很大，房地产和投资品的行情可能会差一点，但消费品
的增长应该可以持续看好。

前几天还说统计数据有问题呢

jnhao 发表于 2012-4-25 10:01
前几天还说统计数据有问题呢

统计数据的问题比较复杂。中国经济正在进入一个转型阶段数据之间传统的关系正在
发生变化，如果只看新增就业和CPI数据相信没有人会得出GDP增长率只有8.1的结论。
而且从日韩的数据来看，货币流通速度存在加速的可能。而今年一季度的数据受统计方式
变化，润年，低温天气等多种因素干扰，笔者对此既不了解相关情况，也缺乏研究，不好
随便评论。不过每次经济普查后GDP数据都有较大修正。与消费密切相关的第三产业数据
都被大幅上调。随着消费贡献率大幅上升第三产业和GDP数据被低估的可能性值得认真关注。

节前统计局公布了1-3月全国规模以上工业企业利润为10449亿元，同比下降1.3%。
另据财政部的数据1-3月国内企业所得税同比增长20.5%，由此推测服务业的利润
增长明显超过了工业企业。从相关数据来看我国目前的情况同日本在1969--1975
年间的情况相似，工资总额/GDP大幅上升，营业利润/GDP大幅下降。日本在1971
年甚至出现了营业利润同比下降的情况，未来数年内我国企业利润增长可能都不
不会太好。企业的日子不太好过，升级转型的压力巨大，ZF应出台措施帮助中
小型科技企业。

          GDP      增长率   营业利润  营业利润/GDP  工资总额   工资总额/GDP  
55年   8369.5      --        3338.2     39.89%          3404.1            40.67%   
56年   9422.2    6.8%    3639.5     38.63%          3923.1            41.64%
57年   10858.3  8.1%    4341.3     39.98%          4432.9            40.83%
58年   11538.3  6.6%    4267.0     36.98%          4914               42.59%
59年   13190.3  11.2%  4972.1     37.7%            5558.3            42.14%
60年   16009.7  13.3%  6470.3     40.42%          6453.4            40.31%         
61年   19336.5  11.9%  7962.3     41.18%          7640               39.51%
62年   21942.7  8.6%    8421.5     38.38%          9119.7            41.56%
63年   25113.2  8.8%    9609        38.26%          10641.5          42.37 %
64年   29541.3  11.2%  11023.5   37.32%          12448.7          42.14%
65年   32866     5.7%    11659.7   35.48%          14498.9          44.12%   
66年   38170     10.2%  13712.7   35.93%          16780.2          43.96%
67年   44730.5  11.1%  16823.6   37.61%          19286.1          43.12%
68年   52974.5  11.9%  20152      38.04%          22477.1          42.43%
69年   62228.9  12.0%  23648.2   38 %              26453.1          42.51%
70年   73344.9  10.3%  27414.8   37.38%          31894.5          43.49%
71年   80701.3  4.4%    26937.4   33.38%         37817.2           46.86%
72年   92394.4  8.4%    30568.6   33.09%         44025.9           47.65%
73年   112498.1 8.0%   36622.1   32.55%         55179.7           49.05%   
74年   134243.8 -1.2%  39298.2   29.27%         70009.6           52.15%  
75年   148327.1 3.1%   39601.8   26.7%           81581.3           55%
76年   166573.3 4.0%   45256.1   27.17%         92020.0           55.24%
77年   185622    4.4%   48692.5   26.23%        102794.6          55.38%
78年   204404.1 5.3%   56422.1   27.6%          111079.2          54.34%
79年   221546.6 5.5%   60367.6   27.25%        120061.8          54.19%
80年   240969.2 2.8%   64756.9   26.87%        130398             54.11%

兴业证券对同期韩国的情况做了很好的研究，推荐一读。
硬币的另一面:刘易斯拐点后企业利润率必然下降吗?
http://stock.stockstar.com/JI2011051000001117.shtml

自己调查比ZF靠谱

国家统计局昨天公布了四月份相关经济数据，其中最值得关注的无疑是工业增速
的大幅下滑。4月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.3%，比3月份回落2.6个
百分点。工业增加值在GDP中的占比约为40%，依此估算GDP增速约为7，即便考虑
到近来居民收入增加较快，消费增长存在加速的可能，GDP增长也不太可能超过7.5。
而且从制造业PMI指数来看工业增速还将继续下降。从PMI的新订单指数历史数据来看，
四月的新订单指数一般都处于全年的最高点，其后新订单指数将下降。见下图：

http://www.zerohedge.com/sites/d ... 20502_chinapmi1.png

而随着新定单指数下降，目前处于高位的产出指数也将随之下降。

http://www.zerohedge.com/sites/d ... 20502_chinapmi3.png

受此影响，GDP增速也将继续下降，必将影响到居民收入和就业增长。笔者认为宏观
政策的适当放松，增加对水利农业和保障房的相关投资，把GDP增速保持在8左右可能
是必要的。降低投资在GDP中的比重提高投资效率将是一项至少需要数年艰苦努力
才能达成的目标，短期内不能急于求成，应当关注房地产投资下降和企业去库存对经济
增长的不利影响，采取措施对冲相关影响，如果经济波动过大，导致失业增加居民
收入增长下降，反而不利于结构调整。只要今年经济保持平稳，明年房地产投资下降
和企业去库存的影响将明显减小，结构调整将会有明显进展。

四月CPI环比下降0.1，由于经济增速下降通涨的压力明显减小，但有不少
分析人士认为由于食品价格上涨四季度CPI有可能重新上涨。而且从近年
CPI的分类数据来看60%--70%的CPI上涨是由食品上涨拉动产生的，凸显
农业已经成为国民经济的瓶颈产业，大幅增加水利和农业相关投资无疑可以
促进国民经济健康发展。目前很多企业例如铁道部等利息负担非常沉重，
还本付息的压力十分巨大，如果农业产出大量增加，食品价格平稳，CPI涨幅
下降，央行就可能降息，相关企业的利息支出将下降，潜在金融风险将得以
化解。相反，如果农业大幅歉收，食品价格大幅上涨，CPI随之大幅上涨，
央行将不得不以加息应对，将使潜在金融风险表面化。大幅增加农业相关投入
把CPI涨幅控制在2.5%以下无疑是一个十分值得追求的目标。当前大幅增加与农业
生产密切相关的水利投资尤为重要。根据笔者在网上搜寻的结果，长期从事
农业研究的陈锡文曾经在数年前对我国的农田水利设施提出过予警，称由于年
久失修全国的农田水利设施可能在未来数年内会出大问题。近年来云南湖北等
省发生的灾情无疑对此作出了确认。国家也确定了在未来十年内每年投资4000亿
用于水利建设，但根据统计局的数据今年1--4月水利相关投资只有805亿，增长10.9%，
不仅落后于投资增速，而且很难达到国家确定的4000亿目标。大幅增加水利相关
投资不仅十分必要而且十分迫切。此外，对于花十年时间来进行水利设施建设，笔者
认为由于存在全国性的水利年久失修的问题，这个周期太长，如果遇上明末的小冰河
那样的极端天气灾害潜在风险不容忽视，建议相关部门考虑增加财政投入大幅压缩投资周期。

作者从劳动力数量出发 可是关于人口和劳动力质量的提高 似乎没有给出充足的解读，有效劳动力提高也必须纳入讨论范围 或者由于规模经济的影响 大规模的工业化生产出现 可能也会导致劳动力投入减少，产出增加