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难解的中国经济数据 英国《金融时报》 吉密欧 北京报道

对想要一瞥全球经济状况的人们来说，中2国制造业（世界上的大多数T恤、iPad和化肥均来源于此）的健康情况是一项关键指标。

正当投资者们仔细研究统计数字之际，这一图景变得复杂了，原因是中2国2政2府和汇丰(HSBC)发布的两个相互竞争的产出指标，叙述着几乎截然相反的故事。
3月份，中2国2官2方的制造业采购经理指数(PMI)飙升至53.1，这是一年来的最高位；而汇丰编制的PMI下降至48.3。高于50的指数意味着工业活动扩张，低于50的指数说明工业活动收缩。
那么，中2国制造业究竟是在以一年来的最快速度扩张，还是在以更快的速度收缩？从澳大利亚的采矿公司到中2国的高2管，每个人都在寻找这个问题的答案。
“目前经济很糟糕，”中2国汽车业的一名高2管表示。这位高管要求匿名，因为他不想因与外国媒体交谈而损害自己与掌握实权的政2府2官2员的关系。
“显然经济已经在放缓，但情况到底会不会变得不可收拾，取决于三件事：欧洲、（国内）房地产市场、以及政2府是否再次加大基建投资力度。”
中2国制造业的出口导向程度，已经低于2008年金融危机爆发之时，但它仍严重依赖贸易。在许多经济学家看来，中2国最大出口市场欧洲陷入经济衰退，是今年中2国经济增长面临的一个风险。
3月份的贸易数据定于今日发布，但在2012年头两个月，中国对欧出口同比下降1%，而去年12月同比增长7%；中国的总体出口同比仅增长6.9%，低于去年12月13.4%的同比增幅。
房地产建设投资去年在中2国经济增长中占大约13%的直接比重。但是，交易量和房价正在下滑，新开工建设规模预期也将下降，这些趋势在一定程度上是政2府严格的购房限制政策所致。
“房地产市场是中2国最重要的经济部门，它影响到几乎所有其他行业，”要求匿名的中2国最大棉花加工企业之一的企业主表示。
“如果没有人建造或购买公寓，那就没有人购买窗帘或床单，那将严重损害我的业务。”
2008年全球金融危机期间，在中2国房地产市场陷入困境、出口大幅下降之际，北2京方面出台了一套经济刺激方案，将数万亿元人民币的银行贷款导向基础设施项目，以求提振增长。道路、机场、铁路和公寓楼在全国各地拔地而起，制造业很快从低谷反弹。
一些经济学家相信，北2京方面很可能在今年再度使出这一绝招（当然规模会小一些），即放松货币政策，并通过基建项目刺激增长。
这方面的预期是不少分析师最近上调其对中2国国内生产总值(GDP)增长预测的主要原因。目前的共识预测是全年增长率在8%至9%之间，而2011年为9.2%。
另一方面，政2府的官2方GDP全年增长目标已被下调至7.5%，这是七年来首次低于8%。
预期中2国将在本周五发布首季度GDP数据。各方预期，全球第二大经济体在今年头三个月同比增长8.4%。
但是，受最高2层2政2策制定者信任的一些经济学家表示，北京方面既无意愿、也无能力再度刺激经济。
“按照中国的经济模式，政2府只能通过放松货币政策和扩大基建支出来提振增长，但今年肯定没办法做到这一点，”颇具影响力的清华大学经济学家袁钢明表示。“所有的子弹都在几年前用掉了，基建投资已经达到顶峰，货币政策已然是宽松的。”
许多分析师认为，就这一次而言，汇丰的PMI很可能比官2方数据更接近现实情况。官方对PMI进行季节性调整的方法似乎有点问题。同时，从工业企业利润到今年头两个月用电量等一系列疲弱的数据，似乎支持汇丰所展现的比较悲观的图景。
对于寻找“世界工厂”正再度加快转速、全球经济正走向真正复苏之证据的人们来说，这是个坏消息。
译者/和风

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