人民币仍身陷囹圄

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

http://cn.wsj.com/gb/20120417/WUQ080622.asp?source=article

人
民币就如同从禁闭室移入普通牢房的犯人，虽说有了更多舒展空间，但仍然没有获得自由身。


相关阅读
中国允许银行持有人民币多头头寸
人民币交易区间扩大 当前币值受检验
人民币交易区间扩大 当前币值受检验
专栏：人民币迈向自由浮动的第一步
分析师：人民币日波幅扩大给银行带来商机
中国扩大人民币交易区间 因升值压力减弱
LME考虑将人民币加入结算货币名单
专栏：人民币交易区间扩大 升值盛宴结束



从周一开始，人民币兑美元日交易区间从此前在当日中间价上下0.5%范围内浮动扩大至上下1.0%的范围。此举表明中国ZF相信人民币正接近合理价值，不会被投资者大幅推高。

这一判断不是没有道理。

估算合理价值的标准做法是观察中国经常项目盈余与国内生产总值(GDP)之间的关系。通过计算一国货币需要多大幅度的升值才能使盈余与国际水平一致，就可以大致得出该货币的低估程度。

2007年，中国经常项目盈余占GDP的比例触及10.1%的高点，而市场预计该比例将维持在这一水平上下。Peterson Institute的两位经济学家William Cline和John Williamson由此估计人民币兑美元价值被低估40%。

时过境迁，2011年中国经常项目盈余占GDP的比例已降至2.8%，低于美国财政部长蒂莫西•盖特纳(Timothy Geithner)曾提出的4%的目标，说明人民币低估的程度大大缩小。

不过，另一种合理价值计算方法则显示人民币币值仍被低估。购买力平价学说认为，转换为同一种货币后，不同国家的商品价格应当相当。Peterson Institute的另一位经济学家Arvind Subramanian据此估计，2010年人民币价值仍然被低估约31%左右。

购买力平价方法的问题在于中国价格水平存在巨大不确定性。Subramanian的结论是通过对14.5%-47.4%范围中四个估值求平均值得出的。

目前为止，中国ZF的信心看起来有充分理由。人民币兑美元周一收盘报1美元兑人民币6.315元，仅较中间价低0.3%。

但这距离真正的市场利率还有较大距离。中国外汇储备规模高达3.3万亿美元，中国在市场中的地位依然举足轻重。在中国外汇储备持续增加的同时，人民币还将身处囹圄，其合理价值仍未得到释放。

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：身陷囹圄 人民币 Subramanian Williamson Institute 检验 项目 中国ZF 经济学家 生产总值