发帖
雷达卡
QDII（合格境内机构投资者）Qualified Domestic Institutional Investor,QDII是由中国证监会批准的境内基金管理公司、证券公司等机构，通过募集境内资金进行境外证券投资的机制。投资方向：主要投资于海外证券市场的股票、债券、基金、商品、REITs、衍生品（如TRS）等标准化证券产品，覆盖美股、欧股、港股等全球市场。
运作模式：以公募基金形式运作，投资门槛低（如100元起投），适合普通投资者。 受外汇额度限制，需经监管部门审批。；投资范围相对受限，以标准化证券为主，集中于二级市场，不允许直接投资非上市公司股权。
QDIE（合格境内投资企业）Qualified Domestic Investment Enterprise,QDIE是深圳试点的境外投资机制，允许符合条件的境内机构募集资金投资海外市场，被视为“升级版QDLP”。
投资方向： 境外一级和二级市场（除证券外，可投资非上市公司股权、不动产、私募基金等非标资产，部分地区政策允许“无限制”投向。）。 允许投资不动产、实物资产及对冲基金，但明确禁止协助个人境外购房或转移资产。
运作模式： 管理人可采用公司制、合伙制或契约型基金，灵活选择架构。 需在深圳设立投资管理机构并获批外汇额度，资金直接投向境外项目。
政策特点： 投资范围较QDLP更广，且设置“负面清单”限制；2021年深圳将额度提升至100亿美元，并允许外资机构担任管理人。
QDLP（合格境内有限合伙人）Qualified Domestic Limited Partner,境外机构在境内设立私募基金，通过有限合伙形式向高净值投资者募集人民币资金并投资海外市场。
投资方向： 初期以二级市场为主（ETF、蓝筹股等），后扩展至一级市场、大宗商品及衍生品。 可投资海外私募基金，灵活性较高。
运作模式： 采用有限合伙或契约型基金架构，后者因税负较低更受青睐。 需通过地方联席会议审核，并申请外汇额度。
政策特点： 试点城市（如上海、青岛）政策差异较大，青岛允许人民币直接出境；分阶段试点（如上海分两阶段），需境外设立联络基金，注册资本要求较高；2018年重启后，外资股东需通过境内独资公司间接设立QDLP企业；采用契约型基金可降低税负。
京公网安备 11010802022788号
