北大金融工程

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Introduction to Financial Engineering

Lecture Time: 18:40PM- 21:30PM on Tuesday, Feb-June 2012

Selective Course for Undergrad Students

Course Duration: 3 hours per week, totaled 16 weeks.

Instructor: Dr. Liangyi Ouyang, CFA

School of Economics at Peking University

Tel: (+8610) 62752920, Fax: (+8610) 6275 1460, Email: ouyangly@pku.edu.cn

Course Description

This course will introduce the techniques for designing, pricing and hedging of financial instruments. We will discuss basic tools of forwards, futures, options and swaps and their application and engineering in different contexts.

Prerequisites

This course requires fundamental knowledge of statistics, asset pricing theories and basic understanding of financial derivatives.

Grading

We will have only one Final Exam, which accounts for 100% of the final grades.

Textbook

l  (PFE) Principles of Financial Engineering, by Salih N. Neftci, China Machine Press

For reference

l  (OFD) Options, Futures and Other Derivatives, by John Hull, Huaxia Press

Course Outline

1.        Introduction, PFE Chapter 1&2

2.        Cash Flow Engineering and Forward Contracts, PFE Chapter 3

3.        Engineering of Interest Rate Derivatives, PFE Chapter 4

4.        Swap Engineering PFE Chapter 5

5.        Repo Market Strategies, PFE Chapter 6

6.        Dynamic Replication Methods, PFE Chapter 7

7.        Review of Options, PFE Chapter 8 and OFD Chapters

8.        Engineering Convexity Positions PFE Chapter 9

9.        Option Engineering PFE Chapter 10.

10.    Application of Theorems, PFE Chapter 12

11.    Fixed-Income Engineering, PFE Chapter 13

12.    Volatility Engineering, PFE Chapter 14 &15

13.    Credit Derivatives and Strategies, PFE Chapter 16

14.    MBS and CDO PFE Chapter 18 and 19

15.    Value at Risk, OFD readings

16.    Subprime Crisis, readings to be assigned.

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关键词：北大金融 金融工程 introduction fixed-income prerequisite techniques 金融工程 discuss course Email

教学内容列表

    金融衍生品概论
    资产定价离散模型
    资产定价连续模型
    利率衍生品与风险管理
    股票指数和外汇衍生品
    期权交易策略
    房地产抵押债券（MBS）
    债务抵押债券（CDO）
    利率互换
    信用互换
    次贷危机
    VaR模型
    对冲基金策略

课程描述

金融衍生品市场作为金融市场体系不可或缺的一部分，在近十年来发展迅速，已经成为金融机构风险管理的主要工具。金融工程学主要研究运用金融衍生品进行风险管理。

本课程是从金融工程概论课程中拆分出来的，所以请已经选修过金融工程概论的同学勿选此课程，有意选修下学期金融工程概论的同学可以选修此课。课程将向学生讲授金融衍生品基本工具：期货、期权以及互换的定价理论，重点介绍利率和股票衍生品在风险管理中的应用。

教学参考书

Options, Futures and Other Derivatives（期权、期货及其它衍生品）, by John Hull, 6th edition, 清华大学出版社。

课程大纲

            金融衍生品概论
            期货交易实务
            期货定价理论
            利率期货
            互换与定价
            期权交易实务
            期权价值上下限
            期权价值与风险因素
            二叉树模型
            期权连续定价模型
            期权交易策略

投资基金管理教学大纲

课程编号：

课程名称（英文名称）：投资基金管理 (Investment Fund Management)

学时学分： 32学时 2学分

先修要求： 无   

教学目的与要求

共同基金、对冲基金及私募股权基金等投资基金已经成为金融市场上最大的一类投资者，也是目前金融系学生毕业的主要去向之一。本课程将介绍三类基金的不同管理方式和投资策略，结合实际案例讨论，向学生传授基金管理操作的基本知识和必备的分析技能。课程要求学生掌握共同基金的实际管理流程、基本面和数量分析方法，对冲基金和私募股权基金的商业操作流程、投资策略以及财务分析技能。

教材和参考书

1. 必备教材:

l        Mutual Fund Industry Handbook, Lee, Gremilion著，John Wiley & Sons, 2005年出版；

l        Investment Strategies of Hedge Fund, Filippo Stefanini著, John Wiley & Sons，2006年出版；

l        Private Equity: History, Governance and Operations, H. Cendrowski等著, John Wiley & Sons，2008年出版；

2．推荐参考书：

l        The Private Equity Fund Edge, A. Laffer等著, McGraw Hill，2009年出版；

l        The Hedge Fund Edge, M. Boucher著, John Wiley and Sons, 1999年出版；

课程内容

1.        投资基金管理概述（2学时）

l         介绍共同基金（开放及封闭式）、对冲基金、私募股权、风险投资、养老基金、捐赠基金以及房地产投资基金的发展现状以及各类基金的特征。

2.        前台与后台操作（Front and Back Office Management，2学时）

l         介绍基金投资运作与管理的流程。

3.        共同基金（Mutual Fund Management，2学时）

l         介绍共同基金的筹资、投资与日常操作。

4.        积极投资策略（Active Investment Strategies,2学时）

l         介绍各种积极管理的投资策略，并通过实证数据评价得失。

5.        被动投资策略（Passive Investment Strategies，2学时）

l         介绍被动投资策略（指数化策略）的原理以及实证结论。

6.               对冲基金商业模型（Business Model of Hedge Fund，2学时）

l         介绍对冲基金的商业运作流程。

7.               全球宏观型策略（Global Macro，2学时）

l         介绍全球宏观型策略及案例分析。

8.        股票多空型策略（Long/Short Equity，2学时）

l         介绍股票多空型操作策略原理。

9.        并购套利策略（Merger Arbitrage，2学时）

l         介绍事件分析策略中的并购套利策略。

10.    固定收益套利及可转债套利（Fixed Income Arbitrage，2学时）

l         介绍固定收益证券的杠杆套利及可转债与期权的组合套利策略。

11.    危机证券及其它策略（Distressed Securities，2学时）

l         介绍破产投资以及危机证券投资的原理及案例分析。

12.    私募股权商业模型（Business Model of Private Equity，2学时）

l         介绍上市公司业务分析与战略分析方法及其对定价的影响。

13.    筹资操作与监管（Fund Raising and Regulation，2学时）

l         介绍私募股权筹资的一般操作流程与监管合规问题。

14.           投资决策流程（Investment Decision Procedure，2学时）

l         介绍项目寻找、尽职调查、投资分析的操作方法及案例。

15.    投资条款书（Term Sheet，2学时）

l         介绍投资谈判中的关键条款及其实践应用。

16.           杠杆收购（LBO，2学时）

l         介绍杠杆收购的财务原理及案例分析

17.           退出策略（Exit Strategies）

l         介绍IPO和出售退出战略的操作及案例分析。

教材：
Dornbusch, R. and  Fischer, S. (1994), Macroeconomics   6th edn.，New  York:  McGraw-Hill.（中译本，中国人民大学出版社，1997）
参考书：
1、Hall , R. E. and  Taylor , J. B. (1986 )，Macroeconomics : Theory , Performance  and  Policy， New  York:  W . W . Norton.（中译本，中国经济出版社，1992）
2、Brian  Snowdon 、Howard  Vane  and   Peter  Wynarczyk(1994)，现代宏观经济学指南——各思想流派比较研究引论，（中译本，商务印书馆，1998）
3、高鸿业主编，西方经济学（下册——宏观部分），中国经济出版社，1996
4、Samuelson   and    Nordhaus (1998) ，Economics   16th  Ed., McGraw –  Hill  Inc., New  York ( 中译本：萨缪尔森和诺德豪斯著，经济学（第16版），华夏出版社，1999)
5、Stiglitz, J. E. (1993)，Economics， W . W .  Norton  Inc., New  York(中译本：斯蒂格利茨著，经济学，中国人民大学出版社，1997)
6、Mankiw,  N. G. (1998), Principles   of   Economics，Dryden     Press,   New   York    （中译本：格里高利•曼昆著，经济学原理，中国经济出版社，1999）
7、Romer ,  David  ( 1996 ) , Advanced    Macroeconomics，New  York:  McGraw-Hill.（ 中译本：戴维•罗默著，高级宏观经济学，商务印书馆，1999）
8、Blanchard,   Oliver   J.    and    Fischer,  Stanley  ( 1989  ), Lectures    on   Macroeconomics， Cambridge：MIT  Press. ( 中译本：奥利维尔•琼•布兰查德、斯坦利•费希尔著，宏观经济学，经济科学出版社，1994)
9、Obstfeld , Maurice   and  Rogoff , Kenneth (1996 ) : Foundations   of   International   Macroeconomics， Cambridge：MIT  Press.
10、胡佛:《新古典主义宏观经济学》中国经济出版社，1991
11、曼奎和罗默《新凯恩斯经济学》，第1卷，the  MIT  Press,  1992
12、卡特•麦道克:《理性预期：八十年代的宏观经济学》，上海译文出版社，1988

教材：
1、王志伟，现代西方经济学流派，北京大学出版社，2002
2、王志伟，现代西方经济学主要经济思潮及流派，高等教育出版社，2004

参考书：
1、胡代光等，当代西方经济学的演变及其方向，北京大学出版社，1998
2、胡代光、历以宁，当代资产阶级主要流派
3、罗志如等，当代西方经济思想，北京大学出版社
4、蒋自强等，当代西方经济学流派，复旦大学出版社，2001
5、蒋自强等，经济思想史（1-4卷）
6、罗尔（英），经济思想史

2012春《计量经济学II》教学安排
12高级计量教学安排.doc (39.5 Kb)

授课教师：袁  诚 yc@pku.edu.cn

上课时间与地点：周五上午9:00-12:00，经济学院机房

助    教：高秋明 qiuming.gao@pku.edu.cn     电话

教学平台：http://www.course.pku.edu.cn

习题课、答疑安排：时间待定，经济学院机房

教学目的

作为《计量经济学I》的后续课程，《计量经济学II》将主要讲授微观计量方法和应用，这些方法包括：工具变量方法、面板数据分析、离散选择模型、有限因变量模型以及Treatment Effect 模型。通过本课程的学习，学生将进一步深化对基本计量理论的理解，掌握非试验微观数据的计量分析工具，并通过文献阅读和实际操作，积累一定的大型数据处理能力和应用研究的经验。

指定教材

J. M. Wooldridge (2001). Econometric Analysis of Cross Section and Panel Data, the MIT Press.

(Stata Examples for Wooldridge (2001) at http://www.ats.ucla.edu/stat/stata/examples/eacspd/)

参考书目

A.C. Cameron and P. K. Trivedi (2005), Microeconometrics: Methods and Applications, Cambridge University Press, New York.

W. H. Greene (2004). Econometric Analysis (5th ed), Prentice Hall.

靳云汇和金赛男，《高级计量经济学》（上、下），北京大学出版社2007年，2011年。

陈强，《高级计量经济学及Stata应用》，高等教育出版社，2010年。

考试与成绩

1、平时作业占15%，读书笔记10%，期中考试15%，期末论文20%，期末考试占40%。

2、作业：随堂布置，包括证明题和数据分析题，数据分析要求使用Stata软件。严禁抄袭。

3、读书笔记：要求提交两篇文献阅读的读书笔记，分别于4月13日、5月18日提交，读书笔记要求用中文完成，并就所阅读的文献回答以下几个问题：

(1) 论文研究了什么问题？

(2) 作者运用了什么计量模型或方法？为什么选择这样的模型和方法来研究他的问题？

(3) 为了识别他感兴趣的参数，作者作了哪些假设？这些假设是否合理？

(4) 作者使用了什么数据，该数据存在什么问题，或者有什么优点？

(5) 作者得到哪些结论？这些结论是否可信？

(6) 论文最大的贡献是什么？给你哪些启示？

4、期末论文：要求提交以微观数据为分析对象的经验研究论文，要求5月10日之前提交研究计划，论文提交包括论文、数据和完整的Stata文件。

5、期末考试：形式待定，考察计量理论。

教学计划

第1周02/17   复习：大样本渐进理论与极大似然估计 (Ch3)

第2周02/24   Stata软件入门与介绍

第3周03/2   工具变量方法 (Ch5)

第4周03/9    时间序列模型1

第5周03/16   时间序列模型2

第6周03/23   面板数据模型1：基本模型 (Ch10)

第7周03/30   面板数据模型2：随机影响模型(Ch10)

第8周04/6    面板数据模型3：固定影响模型 (Ch10)

第9周04/13   面板数据模型4：动态面板模型 (Ch10)

第10周04/20  期中考试

第11周04/27  离散因变量模型1：二元选择模型 (Ch15)

第12周05/4   校庆放假

第13周05/11  离散因变量模型2：多元选择模型 (Ch 15)

第14周05/18  有限因变量模型1：截取数据回归（Tobit 模型） (Ch 16)

第15周05/25  有限因变量模型2：断尾回归（ Heckman 模型） (Ch 17)

第16周06/1   Treatment Effect 模型1：基本模型 (Ch18)

第17周06/8   Treatment Effect 模型2：Matching (Ch18)

第18周  自学 Treatment Effect 模型3：工具变量的引入 (Ch18)

是研究生课程么？

金融工程在当今的中国很不吃香啊！国家多金融业的限制很多，导致我国的金融衍生品少的可怜！

顶级的金融发展方向...