预测---试着用思想来投资（11）

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预测---试着用思想来投资（11）    7月第二周

请大家跟帖，对大盘做出周期不定的预测。

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ps:投资实务版将开始累计对版块的贡献度。之后的若干活动，为了保证质量，将会设置一定门槛。希望大家积极参与版块的各类活动，发帖或者向我提出各种意见，建议。这些都会计入贡献度。具体事宜，会发专贴告知。

关于荣誉度：https://bbs.pinggu.org/thread-1500415-1-1.html
关于试思基金：https://bbs.pinggu.org/thread-1500416-1-1.html
“试思基金”近期内部帖子汇总（1）：https://bbs.pinggu.org/thread-1519086-1-1.html



我的观点：

这段时间来，观点一直没有改变。继续引用上期帖子中的一段话：“感受如此市场的氛围，告诉我它在向一个错误的方向前行，或许无法判断这个错误的方向还要走多远，但一旦市场发现错误，自我纠正的方式会让人始料不及。”

作为趋势投资者而言，在趋势没有改变之前，不会试图判断趋势将持续多久。但请容许我猜测一番，上周的几跟k线再次走出历史上多次重要底部的走势。尤其周四周五，带着下影线的一阴一阳，值得寻味。



以上为个人观点，仅供学习之用。

预测---试着用思想来投资（试运行）
https://bbs.pinggu.org/thread-1424580-1-1.html
预测---试着用思想来投资（1）
https://bbs.pinggu.org/thread-1426070-1-1.html
预测---试着用思想来投资（2）
https://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=1430922&extra=
预测---试着用思想来投资（3）
https://bbs.pinggu.org/thread-1438986-1-1.html
预测---试着用思想来投资（4）
https://bbs.pinggu.org/thread-1476426-1-1.html
预测---试着用思想来投资（5）
https://bbs.pinggu.org/thread-1483663-1-1.html
预测---试着用思想来投资（6）
https://bbs.pinggu.org/thread-1490074-1-1.html
预测---试着用思想来投资（7）
https://bbs.pinggu.org/forum.php?mod=viewthread&tid=1495260&extra=
预测---试着用思想来投资（8）
https://bbs.pinggu.org/thread-1500378-1-1.html
预测---试着用思想来投资（9）
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预测---试着用思想来投资（10）
https://bbs.pinggu.org/thread-1517513-1-1.html

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楼主
你太牛了，

引用一个坛友的文章，应对一下楼主的判断！
我个人的判断：市场是在犹豫，如果还有糟糕的数据出来的话，还将下探，一般情况下，会下探20%，然后再铸平台，等待方向选择。
《中国官方经济数据没有告诉你的10个经济困境信号》
本文来自: 人大经济论坛 财经时事 版，详细出处参考： https://bbs.pinggu.org/forum.php? ... &from^^uid=421923

最初信息来源：http://wallstreetcn.com/node/15761
中国人民银行又一次降低利率以期可以刺激经济。货币政策的宽松步伐使很多人惊讶，我们此前预期会降低存款准备金。但是货币的宽松形式并不是我们本文讨论的重点。

每当央行在宏观数据公布之前实行宽松货币政策，市场就会本能的认为即将公布的宏观数据会很差，最近的举动更是或多或少触发了相同的反应。例如美银美林就提醒人们“适当降低对六月和二季度的经济数据的期望”。

当然，当上月央行降低利率后，宏观数据最终并没有大部分人担忧的那么差（是远远没有那么差，当然，这些数据可能是被操纵的），所以关于最近降息是否必然会预示着糟糕的（官方）数据还是有争议的。从我们目前已知的数据来看（事实上只有PMI），六月可能要比五月份要差，虽然经济恶化的速度很可能有所放缓。官方和汇丰的制造业PMI都降低了，虽然官方PMI依然保持在50以上。与此同时，官方服务业PMI回升但是汇丰的回落。除此之外，我们得到一份未经确认的来自四大行的贷款报告，暗示新的六月贷款数据可能会使市场失望。

因而，就数据而言，除了6月份的数据不会看起来很好外，我们没有得到太多启示。然而，除了宏观数据外，我们看到很多坏消息都在显示经济放缓，困难重重。随着经济放缓持续恶化，要追踪每个故事是非常困难的，但以下的10个消息是我们认为投资者需要了解的：

1. 重型设备制造商正面临困境

重型设备制造商回收应收账款越来越难。这些公司以非常慷慨的条件向客户提供卖方融资，但是最终随着经济放缓，越来越多的买家没有能力去偿还负债。甚至有传言说其中一家公司裁员30%.

2. 钢铁企业利润暴跌

随着房地产和固定资产投资增长的放缓，对钢铁的需求也下降。结果就是钢铁价格暴跌，炼钢不再是一件有利可图的事情。

3. 钢材贸易商破产

虽然钢铁企业仍在炼钢，但是从事下游业务的钢材贸易商正在破产。

4.中国各港口煤炭库存创下历史新高

同样，随着制造业放缓，电力需求也在下滑。结果就是煤炭库存增加，以至于各个港口的仓库都放满了煤炭。

5. 煤矿和钢铁企业开始养猪

随着销售煤炭和钢铁在中国不再有利可图。这些商人找到新的多元化业务：养猪。

6.各港口棉花库存激增

随着经济放缓，纺织业库存正面临着内部和外部需求疲软的压力。尽管国外棉花价格大幅下跌，但是国内价格仍保持在相对高位，因为投机者试图使用贷款来通过内外价差牟利。这导致了港口庞大库存的堆积，而这种情形明显不可持续因为囤积者早晚都需要卖掉库存回笼现金。

7. 澳门赌场收入增长停滞，然后暴跌

澳门赌场的收入明显与中国GDP的增长密切相关。这是很容易理解的，因为除非你有大量闲置的资金，不然你不会有很多钱去赌博的。而对于中国的富人们，他们之所以有钱，是因为经济繁荣，通胀高企，房地产大热。目前，什么都没了。

8.黑暗角落里的影子银行：中国信托业的定时炸弹

随着政府去年收紧政策、银行贷款越来越难拿到，信托业火爆起来了。然而，许多信托由银行提供资金，这些资金大部分被用来为房地产开发商，煤炭商等提供资金。同样的，随着经济放缓，这此公司出现了偿债困难。在一个案例中，一家从信托处获得资金的企业最终被发现牵涉进了民间借贷，其老板由于违法行为被捕。

9.黑暗角落里的影子银行：600家公司卷入的浙江信用危机

浙江的一家公司破产了。这本没什么大不了。其破产案例显示，很多中小型企业依赖“信用担保”获得银行信贷。通常你会认为这样的担保是一些独立的第三方提供的，而这一案例显示这些浙江公司之间都是简单的互相担保。所以，当一家公司破产，银行就会收回由这样破产公司担保的每家公司的贷款。随着担保链条持续曝光，最终超过600多家公司被卷入，银行正设法收回所有这些公司的贷款。

10.人民币正在贬值

毫无疑问，这是中国经济正在加速放缓的标志。我们可以从不同的角度看待这个问题。首先，如果经济放缓，政府是希望人民币贬值的。第二，贸易顺差正在缩小。第三，新兴市场资本流动的规律通常是顺周期的，也就是说当经济增长强劲的时候，资本流入，当经济停滞的时候，资本流出。因此，你应该知道现在人民币的卖压有多大了。第四，中国企业缺少美元，因而在美元走强的时候，他们必须要抛售人民币。

目前我们可以想到的唯一好消息（长期来看不是好消息）就是房地产市场正在回暖，因为政府明显又一次在设法重振经济，而结果不得而知。

本文来自: 人大经济论坛 财经时事 版，详细出处参考： https://bbs.pinggu.org/forum.php? ... &from^^uid=421923

支持楼主，我已经给了详细的回复，但需要审核！
个人判断相对比你悲观一点。

一个月内连续2次降息，但市场的反应一般，说明整个市场目前处于极度麻木状态，或许与降息的幅度太窄有关。降息幅度较窄，反应了央行目前左右为难：保增长需要降息，但降息后又面临通胀压力。在这种背景下，只有小幅度降息了。刚才看了南方日报一篇文章《机构预测6月CPI步入2时代 三季度或再度降息》（已发帖），分析得有一些道理。底部的出现往往发生在多数人近乎绝望的时候：交易量明显萎缩、人气近乎崩溃，现在就处于这一阶段，期待着今年四季度一波中级反弹行情的出现。

上周五，大盘表演了一出过山车行情，早盘在降息的影响下小幅高开，盘中步步走低，一举击穿前期低点2188.72点，之后迎来绝地反击，下午在地产、券商、保险、酿酒与医药等板块的大力拉升下，成功对冲银行股杀跌的风险，并推动大盘步步新高，早盘领跌的创业板后来居上，紧紧跟随中小板同步拉升，K线成功实现阳包阴。 两市涨停板达到15家，跌停板仅有2家，说明市场中局部结构性行情仍然在延续中，沪市全天成交量为707.7亿元，较昨日成交量同比快速放大。
      50ETF与100ETF合计得到主力净流入将近1.7亿元，K线几乎全部实现阳包阴，大盘短线绝地反击、最后一跌的味道相当浓烈，从日线图上看，大盘还将继续向上反弹，从分时图上看，大盘下周一将冲高回落，从周线图上看，大盘双星探底，还会有继续反弹的欲望和动力。
      弱势格局之下的大盘，新低不断将成为常态，大盘再现新低，说明当前大盘仍然处于弱市之中，虽然尾盘反弹但终究无法否认新低不断的事实，个股能清仓的尽量清仓，持币为王。管理层提振经济的政策不断出台，甚至在不到一个月之内连续两次降息，力度惊人，在量变未引起质变前，最后一跌的疯狂多杀多随时都会出现。

周末把盘面又看了下，真正明显创出3月份以来新低的只有上证指数。别的指数并未真正创出新低。
而上证指数中有很多中石油这样的大权重股票，这些权重股的大部分股票掌握在国有股东之中。而这些股票是不可能会被随表抛售的，因为涉及一些政策方面等原因。就中石油来看，它的实际能够被随时交易的市值也就300多亿，而总市值为1.5万亿左右。这样像类似这种股票对上证指数的杠杆效应很大。
从统计数据来看，从1月6号以来的上涨，虽然指数并没有上涨多少，但是个股很活跃。而导致指数没有上涨多少的原因很明显就是大权重股在创08年以来的新低。08年两桶油的股价是伴随着石油价格跌至50多美元，目前油价暂时没有继续崩盘的迹象。从基本面来说两桶油的业绩是不会出现大起大落的，因为业绩上涨多了国家就会多少暴利税，而业绩下跌了国家会补贴。出现这种情况给我更多的感觉是有人在打压指数，出现整体估值性下跌的可能性会很低。
其实仔细分析1月6号以来的市场环境，可以明显感觉。非周期行行业恢复了很多，从版块指数来看，医药版块的指数正在上升趋势中，消费类指数也在高位徘徊并未出现大幅下跌。
这种区别和去年1月25号之后的反弹有明显的区别。其中逻辑个人感觉，2010年11月以来的市场受到了货币政策紧缩，实际利率大幅上涨之后的估值性下跌。在整体估值性下跌之后，货币稍微放松之后，市场开始对经营良好的非周期性行业进行了修复。而周期性行业收到影响比较大，继续小幅下跌。随着货币政策继续宽松，周期性行业经历了大幅萎缩之后应该不会再出现经营上的大幅恶化。整体性估值性下跌的机会很低，所以很多敏感的资金已经开始入一些非周期行行业，这样也就意味着市场可能在接下的时间中震荡向上等待着经济中周期性行业的复苏，然后才会有大幅度的上涨。
后市会相对乐观，让我们从市场中观察中国经济下一步的突破口。

而且对08年低点以来的个股情况进行统计会发现一个有趣的现象，就是大部分大幅度下跌的个股是重启IPO之后上市的股票（这是不是侧面反映了重启之后IPO的定价问题呢）。而在这之前上市的绝大部分股票是上涨的，不管是周期性还是非周期性的。之前上市的只有那些这几年经营上出现很大问题的个股才有很大幅度的下跌。而几大权重杠杆性效应大的股票上涨幅度是很低，这是否也以为着市场对经济环境的预期比08年时乐观很多。我们应该经常能看到经营环境恶化，比08年还要糟糕等等之类的报道。一般来说对经营环境变化抵御力较差的应该是规模小一些的企业，超大规模和垄断型企业应该更能抵御经济的恶化。那么目前市场给出的答案是与之相反的，也与我们经常看到的报道相反的。到底哪个是正确的，让我们拭目以待。

为嘛我的回帖需要审核？

上周五的上午快收盘时候我建议我自己的客户轻仓跟进，下午真的大涨了，不过我太谨慎了，只建议做1-3成的仓位。连一半仓位都不到。我是这样看目前大盘走势的，从周线上看，从今年年初的2132到现在，周线双顶、并且第二次的顶比第一次的低，说明总体仍然在下降，目前双顶已经形成，大盘现在正在构建双顶右键，目前三季度我处于谨慎乐观的态度，三季度如果反弹的话，反弹高点会比第二次的顶还低些，然后到第四季度继续大跌回调，完成一个双顶的走势过程，到明年春节以后才会重新走高，事件上正好赶上新ZF的第一次两会。补充：以上我说的都是周K，不是日K。我喜欢去看中期走势。再来细化一些，三季度，将从下周，也就是7月中旬开始逐渐走高，到9月底10月初，18大的时候，完成反弹，然后就开始4季度的回调了。今年的冬天可能会很不好过。这一切都要看新的领导班子上台后是否有什么措施改革。路线上决定今后的发展方向是什么。

改革开放以来, 伴随着市场经济体制的建立, 经济金融化和货币化的趋势非常明显,金融结构与规模扩张有力推动了经济长期高速增长。但与此同时, 金融市场化与效率的提升明显落后于金融规模的扩张, 不利于经济结构优化和经济可持续发展。金融发展水平和效率的提升必须与产出结构优化相匹配。在目前中国出口压力增大、投资效率低下和居民消费无力的局面下, 要在加快经济结构调整步伐的同时, 提升金融发展效率与总体水平, 同时重点加大金融发展对消费的支持力度, 唯有如此, 方可实现经济可持续增长。从长期来看, 要保证经济增长的质量并保持今后经济长期、快速、健康增长, 必须保证消费需求的协调发展。黄赜琳认为首先要努力增加城乡居民收入, 增强居民消费能力。增加居民收入是促进消费的根本措施, 努力增加农民收入一直是近年来宏观调控的基本方向, 努力增加城镇中低收入者的收入, 则是扩大城镇居民消费的重点, 就业是收入的基本来源和保证, 要坚决贯彻落实中央已确定的各项促进就业再就业的政策措施, 促使人们的就业和再就业。其次, 要健全社会保障体系,改善居民消费预期。目前中国社会保障体系的框架虽然已经基本构建, 但这一制度仍处于不断探索和完善之中, 一些重要问题仍有待解决。无论是医疗保障还是养老保险, 都存在着覆盖面较小,保障水平较低, 城乡不平等等问题。因此, 在提高社会保障覆盖面的同时, 既要合理确定保障水平,又要实现社会保障的可持续性, 加快建立统筹城乡、覆盖广大劳动者的多层次社会保障体系。第三, 要保持物价基本稳定, 稳定居民消费预期。平稳的物价水平是稳定居民消费预期, 促进居民消费健康增长的前提。第四, 要实施有效的产业政策。国家要发挥产业政策在资源配置中的作用, 引导资金流向那些以消费者支出转向密切相关的新兴产业, 促进这类产业的发展, 以更有效地推动消费热点的形成, 支撑国民经济持续快速成长。
     在ZF层面, 尽管尚未明确公开针对通货膨胀的政策导向, 但决策层已经一再发出声音, 不断向公众和社会宣示自己对管理通货膨胀预期的重视。张耿认为通胀预期主要取决于与货币供应及其相关的一些经济变量如信贷等, 这意味着仅仅通过宣传来引导通胀预期是不够的, 管理通胀预期的关键在于货币政策在时间和力度上的合理选择, 明确并公布通货膨胀目标的货币政策对于治理通货膨胀对中国可能是潜在有效的。李治国认为由于人民币实际汇率与对外净资产GDP 间存在着长期的正相关关系, 这反映了在中国对外净资产GDP 处于持续的上升态势下, 人民币将呈长期的升值趋势。人民币汇率调整过程的时机、速度、平滑, 需遵循主动性、渐进性、可控性原则。何亚群认为应坚持节约优先、立足国内、多元发展、保护环境, 加强国际互利合作, 努力构筑稳定、经济、清洁的能源供应体系, 可持续发展的能源战略和多元化的能源供应战略, 以能源的可持续发展支持经济社会的可持续发展。杜两省认为既然能源价格波动会对各行业带来不同程度的风险, 那么更好地理解行业风险并将风险降至最低显得尤为必要。对于能源的需求, 可分为企业的引致需求和居民的消费需求, 因此, 降低能源价格波动的行业风险要从这两个维度来考虑。如何降低能源价格波动的风险, 一种方法是通过技术创新或更有效率地使用其他生产要素, 降低企业生产中对能源的中间投入需求的依赖, 降低居民最终消费中能源商品消费支出的比例; 另一种方法就是企业或家庭在一种能源价格提高时寻找其他的替代能源。