赵文辉（供应链金融，供应链管理）7月27日在线访谈

mrsteveken 发表于 2012-7-27 00:21
赵老师，您好。我在银行工作，在实务中对供应链融资有所接触。

我非常同意您的观点。核心企业安排供应链 ...

我也非常同意您的观点。在核心企业为供应链成员提供贸易信贷的情况下的利益诉求，长期以来一直是经济、金融领域密切关注的科研问题。现在，供应链金融则试图从供应链的角度来解读这种利益诉求。

对前端融资而言，正如您所说，因其基于核心企业的信用（可以有保理和反向保理两种模式），所以相对风险较低，问题解决较为容易，所以关注这部分的科研文献不多。而后端融资因为应付方是中小企业，相对风险较高，因而银行可能不愿意为中小企业融资，所以后端融资是当前供应链金融中比较重点的研究方向；文献中涉及较多的核心企业对下游企业的帮助是通过贸易信贷（Trade Credit，即应收账款）的方式为下游企业融资。如果您想进一步了解，可以参考本人下面的文章：
Financing the Newsvendor Supplier vs. Bank, and the Structure of Optimal Trade Credit Contracts,
即是比较银行融资与贸易融资对核心企业、下游企业、以及整个供应链的影响。该文章表明，贸易信贷可以使核心企业获得额外利益，同时对整个供应链效率有提升，甚至下游中小企业在融资过程中也可以获得额外利益；因而可以从理论上解释贸易信贷为何在欧美国家非常盛行（远超银行信贷）的原因。

gzgysr 发表于 2012-7-27 07:51
请问供应链金融和金融供应链有何区别？谢谢

我个人的理解是供应链金融强调的是基于供应链平台的供应链成员的融资活动，以解决其资金约束；而金融供应链我觉得强调的是供应链中的现金流本身，是与物流、信息流对应的供应链中的一种Flow。应该说，供应链金融的目的是实现一个流畅的供应链现金流。

赵老师，您好！现在要对一家做合同能源管理模式的公司做授信，这家公司长期战略中是要做成一个物联网的平台。其中银行在这家公司与供货商之间起着类似支付宝的作用，这家公司的客户是当地ZF，想问一下，对此类公司做尽调报告应主要从哪几方面入手，其中的风险主要在哪几个方面，应怎样确认其获得授信的资格？

812119155 发表于 2012-7-27 09:33
我个人倾向于比较害怕供应链金融，因为在供应链金融中银行处在一个很重要的位置，尤其是目前中国信贷紧缩状 ...

您的担忧不无道理，应该说，即便是在欧美这些竞争比较激烈、相对比较公平的金融市场条件下，银行也是可以通过自己的资本优势吞噬实体资本利润、获取额外利益的，部分学者已经开展了这方面的工作；而在中国，这种情况会更加严重一些。

但从另一个角度来说，这个不应该成为害怕供应链金融的理由，反而应当是推动供应链金融发展的重要原因。供应链金融研究的正是如何有效地理用各种融资模式（包括银行融资、供应链成员间的贸易融资、以及各种混合模式）来解决供应链中的资金约束问题，并有效保障供应链自身的利润，避免其被银行过度压缩。

Nolan09 发表于 2012-7-27 09:44
赵老师：
    您好！感谢您在百忙中抽取宝贵时间回答我们的问题！
    我也是刚刚接触供应链，现在国内 ...

从公平偏好角度研究供应链契约确实有很多学者都在从事，我觉得比较核心的问题是公平偏好该如何定义，以及不同契约形式对协调作用的影响。应该说，这个研究方向可认为是当前比较热门的行为运筹学的一个子方向，即决策中考虑了参与者的行为和偏好问题。如需进一步了解，可以行为运筹学作关键字Google一下。

供应链金融我关注的主要是资金约束的供应链中运营与融资的联合决策问题，即如何有效地理用各种融资模式来解决供应链中的资金约束问题，并提高供应链自身的利润。如果您想进一步了解，可以参考本人下面的文章：
Financing the Newsvendor Supplier vs. Bank, and the Structure of Optimal Trade Credit Contracts,
即是比较银行融资与贸易融资对核心企业、下游企业、以及整个供应链的影响。该文章表明，贸易信贷可以使核心企业获得额外利益，同时对整个供应链效率有提升，甚至下游中小企业在融资过程中也可以获得额外利益；因而可以从理论上解释贸易信贷为何在欧美国家非常盛行（远超银行信贷）的原因。

你的菜

赵老师，你好：我是一名市场研究人员。我的问题是一个案例，具体如下：昨天访问一个小微企业，贷款较难。他们上游都是知名的研究院所，下游企业是各种小型供应商。这类型的企业，能通过供应链金融进行融资吗？如果能，如何操作呢？谢谢。

lovesj 发表于 2012-7-27 09:47
关于供应链经融，我了解的不是太清楚，但是我想问下，以下属于不属于供应链经融的一部分

今年5月左右，某 ...

这个可以看做是供应链金融的案例，根据我在前面帖子提到的，是第三类研究方向：融资提供方的风险评估和风险控制问题。

在本案例中，应该是双方两败俱伤了，银行具体损失了多少，要看还款时木浆和棉花的价格；降得越低，损失越大。银行在决定提供贷款时，显然没有考虑到木浆和棉花价格跌得这样厉害，所以制定了提单价格70%的贷款决策。但银行也不是福利单位，双方在商定还款时，银行给定的利息（例如3个月5%）中，实际一部分是银行的额外获利，一部分则起到中和对方无法还款、而以木浆和棉花抵债时的风险的作用。所以，银行如需控制风险，则需在70%和贷款利息两个决策上做文章，制定合理的贷款比例和利息，具体如何制定则必须进行木浆和棉花价格的市场分析与预测。但必须注意，贷款总是有风险的，在某笔业务上亏损是概率问题，可能是无法完全避免的。

yeting2000 发表于 2012-7-27 09:50
赵老师：
    您好，感谢您抽出宝贵时间为我们答疑。我的问题是：纵观我国先阶段大多数企业的供应链管理的 ...

供应链=物流，这种观点在国内还是很有市场的。应该说，供应链的内容比物流广泛很多，或者说，把供应链等同于物流确实局限了对供应链的认识，“没有把供应链管理当成一种战略关系和增值过程”。我觉得首先企业应认识到捋顺和协调好上下游企业间的关系对本企业发展的重要性，然后抛开供应链管理=物流管理的观念，把信息流管理、现金流管理等也纳入供应链管理中，共同协调企业与上下游成员的关系，为企业创造一个良性发展的环境。

子君2011 发表于 2012-7-27 09:51
谢谢老师的回复！
    那是一种什么机制来处理供应链企业之间的信息不对称问题呢，它是一直模式吗？根据 ...

应该说，虽然没有一种通用的机制或模式能解决所有的信息不对称问题，但有一个著名理论证明，总可以设计出一种机制，在该机制下信息不对称方愿意泄露自己的不对称信息。所以，对供应链中的不对称信息，也是存在这样一种机制的（可能与例子中的菜单机制完全不同），问题在于你能不能把它找到设计出来。