请教连老师--面板数据中的用以调整异方差序列相关等问题的估计量问题

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请教面板数据中的用以调整异方差序列相关等问题的估计量问题


1、在使用大N小T面板数据（上市公司数据）中，我模仿有些期刊文章的做法：在hausman检验后，使用固定效应模型（xtreg,fe vce(robust)）报告回归结果，并进行这样表述--“考虑到异方差和序列相关问题，我们对各回归方程进行Huber-White(1980)调整。”并在回归结果报告中也进行这样的说明--“考虑到异方差和序列相关问题，括号内t值基于White异方差稳健性标准误”.

但学习了面板数据视频之后，我意识到这样说是不是有些问题：根据面板数据视频中所说，考虑了异方差和序列相关的估计量应该是Newey-West标准误，应该使用如下命令：

   xtreg,fe估计,但采用Newey-West估计调整标准误.

     use invest2.dta, clear

     *gthacker market invest stock, lag([url=]1[/url])

     xtivreg2 market invest stock, fe bw(2) robust small

        bw指定我们考虑序列相关问题

但为什么我看到的几篇文章中都是使用WHITE估计量就可以说是在面板数据分析中考虑了异方差和序列相关问题？虽然说对于大N小T面板，异方差问题更需要关注，而序列相关问题可以忽略。但是如果说考虑了异方差和序列相关，就不应该是使用white估计量吧？如果我报告了xtreg+vce(robust)的结果，并进行上述的表述是不是算是错误的？

2、连老师在讲解[url=]使用[/url]xtabond2命令进行系统 GMM 估计内容时，提到

-- robust 选项的问题

   (1) 对于一阶段估计(不附加twostep选项)，使用robust选项表示采用传统异方差-序列相关稳健型估计量计算标准误；也就是White(1980)和Newey-West（1987）两个方法的结合。

   (2) 对于两阶段估计(附加twostep选项)，使用robust选项就表示采用Windmeijer(2005)纠偏估计量计算标准误；

     

    第一个问题，如果是onestep下，我加上robust选项，我应该在文章中怎样表述“White(1980)和Newey-West（1987）两个方法的结合” ，就是如何模仿常见期刊中文章的表述方法，如“考虑到异方差和序列相关问题，我们对各回归方程进行Huber-White(1980)调整。”      

    第二个问题，请问这两个估计量有什么区别 采用Windmeijer(2005)纠偏估计量计算标准误也可以说是控制了异方差、序列相关么？这个估计量相对于传统异方差-序列相关稳健型估计量得到的结果，是不是更好？

     第三个问题， 官方命令 xtdpdsys中 使用twostep+vce(robust)也是采用Windmeijer(2005)纠偏估计量计算标准误么？有些期刊是要求对每个引用都提供依据的，请连老师提供一下Windmeijer(2005)纠偏估计量的出处--文章或者著作。

因为现在发表文章，深怕自己使用的命令和自己的表述有问题，所以请连老师指明了。

非常感谢

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关键词：序列相关 计量问题 面板数据 连老师 估计量 面板

在 White (1980) 文中，作者只针对异方差问题进行了探讨，直到 Newey and West (1987) 才进一步扩展到考虑序列相关的情形。在 Stata11 以及以上的版本中，若设定 robust 选项，或者设定等价的 vce(cluster id) 选项，都是同时矫正了异方差和序列相关问题后计算标准误的，而在此之前的版本中 robust 选项只考虑了异方差问题。

参考文献：
      Newey, W., West, K., 1987. A simple, positive semi-definite, heteroskedasticity and autocorrelation consistent covariance matrix [J]. Econometrica, 55 (3): 703-708.
      White, H., 1980. A heteroskedasticity-consistent covariance matrix estimator and a direct test for heteroskedasticity [J]. Econometrica, 48 (4): 817-838.
      Windmeijer, F., 2005. A finite sample correction for the variance of linear efficient two-step gmm estimators [J]. Journal of Econometrics, 126 (1): 25-51.

哦，我用的是stata11.0版本，因此我在xtreg命令中，设定了robust选项，就是同时矫正了异方差和序列相关问题后计算标准误，因此我文章的结果没有问题。有问题的是我的结果汇报表述，这样表述是否正确？
--：考虑到异方差和序列相关问题，我们对各回归方程进行Newey&West(1987)调整。”并在回归结果报告中也进行这样的说明--“考虑到异方差和序列相关问题，括号内t值基于Newey&West(1987)异方差--序列相关稳健性标准误”.

此外，连老师，那么只要在11.0版本中，确定使用固定效应模型之后，使用xtreg,fe robust 就可以说是考虑了异方差和序列相关问题。
那么如果不需要制定考虑序列相关的阶数，也就是bw选项中的数字，就无须使用
xtivreg2 market invest stock, fe bw(2) robust small
命令了吧

lijian1981112 发表于 2012-8-25 20:31
哦，我用的是stata11.0版本，因此我在xtreg命令中，设定了robust选项，就是同时矫正了异方差和序列相关问题 ...

建议你读一下这篇文章，里面有很细致的说明。
Petersen, M. A., 2009. Estimating standard errors in finance panel data sets: Comparing approaches [J]. Review of Financial Studies, 22 (1): 435-480.
[

lijian1981112 发表于 2012-8-25 20:33
此外，连老师，那么只要在11.0版本中，确定使用固定效应模型之后，使用xtreg,fe robust 就可以说是考虑了异 ...

采用工具变量法的话，状况会有所变化，我没有深究过，你还需要看看 xtivreg2 以及 ivreg2 这两个命令的帮助文件。尤其是如下文章：
Baum, C., Schaffer, M., Stillman, S., 2003. Instrumental variables and gmm: Estimation and testing [J]. Stata Journal, 3 (1): 1-31.

arlionn 发表于 2012-8-24 09:02
在 White (1980) 文中，作者只针对异方差问题进行了探讨，直到 Newey and West (1987) 才进一步扩展到考虑序 ...

感谢连老师的回复，也看了您发给我的PDF文献，但太深奥太专业，看不懂。
我就想知道一个明确的表达：当我在stata11中，用xtreg ,fe vce(robust)报告回归结果时，我究竟该用什么语言表达我对标准误的调整：

（1）考虑到异方差和序列相关问题，我们对各回归方程进行Huber-White(1980)调整。”并在回归结果报告中也进行这样的说明--“考虑到异方差和序列相关问题，括号内t值基于White异方差稳健性标准误”.
（2）考虑到异方差和序列相关问题，我们对各回归方程进行Newey&West(1987)调整。”并在回归结果报告中也进行这样的说明--“考虑到异方差和序列相关问题，括号内t值基于Newey&West(1987)异方差--序列相关稳健性标准误”.

还是第（3）种表述：
结合了采用传统异方差-序列相关稳健型估计量计算标准误；也就是White(1980)和Newey-West（1987）两个方法的结合。