[原创]国际收支失衡对中国宏观经济问题的影响

以下是引用thewader在2007-3-31 15:24:00的发言：
其实很简单，就是有钱没有地方花。外汇只能放在国家那里的，国家管理很没有什么效率的，这还不是根本，根本是应该藏富于民。

产出大，收入多，支出少，的确表现为很多钱没有花出去。所谓的“没地方花”，具有多方面的表现：

其一，居民存钱多，消费少，不是不想花，也不是找不到花钱的场合，而是由于社会保障体系没有能够完善，处于养老、医疗和子女上学的考虑而不敢花，需要留出相应的存款以备后用。

其二，企业的投资相对于储蓄量而言并不多（当然，相对于投资品的生产，相对于国内消费的不足，投资已经显得过多了，这就是结构性问题的病理）。这主要是由于国内投资企业的投资能力相对较差，表现为金融体制资金流动不顺畅，表现为企业往往愿意在高能耗，技术水平低的项目上进行扩张，而在符合国家节能可持续的项目上缺乏相应的技术等核心竞争力等等。

至于藏富于民，应当看如何理解这个“财富”，居民有钱，不“敢”花，企业有钱不“能”花，说明民间虽然有“财”，但是无法转化为消费品和实业资产，民间并不“富”。

自己顶一下，希望看到共识者或分歧者的探讨。

症结在于金融体制改革滞后。

消费者有钱花不出在于找不到好的投资渠道，有潜力的企业需要资金发展但又受到间接融资体制的限制。没有好的金融制度，连社会保障基金都不能很好的运营，实现保值增值。所以我觉得储蓄不能有效地转化为投资，是理解很多问题的关键。

[此贴子已经被作者于2007-4-1 17:12:23编辑过]

在对银行体系进行市场化改革的同时，更重要的是努力在企业和个人之间架起一座桥梁，这座桥梁就是运行良好的股票市场和债券市场。股票市场不提，我国的企业债券市场发育严重不良，目前在债市上占垄断地位的是国债，这使得中小企业的融资受到诸多限制。（因为股票市场和银行信贷都偏向于大企业，而企业债券是中小企业融资的一个有效渠道。）

[此贴子已经被作者于2007-4-1 17:20:36编辑过]

关键是分配制度不合理，收入结构不合理，高收入者消费倾销低，有钱而不花；相反，低收入者边际消费倾向高，但却没钱，消费能力低。

以下是引用sunwukong在2007-4-1 21:01:00的发言：

关键是分配制度不合理，收入结构不合理，高收入者消费倾销低，有钱而不花；相反，低收入者边际消费倾向高，但却没钱，消费能力低。

低收入者消费倾向高，在我国不见得成立。
原因在于，低收入者在其社会保障问题没有解决的情况下，了为应对养老、医疗和子女上学的各种可能的花费，而不得不减少消费，增加储蓄，以备不时之需。

这是我国的特殊国情。这也是我国消费增长缓慢的根本病理－－有的人，把这个病理归结为中国人“偏好”储蓄，不懂的花钱。我认为不是这样，或者说，这种因素的影响要小得多。

以下是引用我们是未来在2007-4-1 17:19:00的发言：

在对银行体系进行市场化改革的同时，更重要的是努力在企业和个人之间架起一座桥梁，这座桥梁就是运行良好的股票市场和债券市场。股票市场不提，我国的企业债券市场发育严重不良，目前在债市上占垄断地位的是国债，这使得中小企业的融资受到诸多限制。（因为股票市场和银行信贷都偏向于大企业，而企业债券是中小企业融资的一个有效渠道。）

说得好！

银行体系的资金流动不畅，尤其是中小企业的贷款难问题，使得间接金融难以发挥其应有的作用。而由于我国禁止企业发行债券，通过直接金融市场来融资，所以企业获得资金难，是中国资本市场的现实，这是金融体制的弊病，也是中国经济的重要病结。

以下是引用pupil在2007-3-31 18:58:00的发言：

至于藏富于民，应当看如何理解这个“财富”，居民有钱，不“敢”花，企业有钱不“能”花，说明民间虽然有“财”，但是无法转化为消费品和实业资产，民间并不“富”。

我很赞成这位大哥的说法。中国的资本体系本来就不发达，虽然看到了牛市，但是企业给股东带来的利益实在是太少，到股市上运动的不是背景多的，就是被坑的老百姓。在资本依然是处于统治地位的今天，没有好的资本市场，怎么能够实实在在的把“富”带到老百姓手里那。在加上中国交易所的建立不是为股东创造价值，只是为了圈钱，又怎么能让朴实老百姓相信那！！

本帖只是在收入角度进行分析，因此与金融问题关联较大。欢迎大家从产业结构、对外贸易等其他角度来分析。

希望大家能够进一步增加与此相关联的其他宏观热点问题