急！为什么ARCH模型系数很不显著？

我用2007年末至2012年初的上证综指数据 a - 副本.xls (118 KB)

2012-8-27 10:39:32 上传

其中t为时间变量，p为上证指数，r是p的对数差分（LN(Pt)-LN(Pt-1)），代表日收益率。不管用ARCH，还是GARCH(1,1)模型，还有GARCH-M和TARCH模型，各项系数都很不显著。尤其是均值方程收益率r的滞后项系数的P值都都在0.5以上，方差方程中系数也不理想。
我特地用陈强老师《高级计量经济学及STATA应用》中SP500的数据跑了一下我刚才那几个模型，均值和方差方程的各项系数都是显著的，比较理想的啊。
是我的数据（上面的那个附件）有问题吗？是从通达信软件里导出来的。
求各位大神释疑啊，感激不尽

另外，按照陈强老师书里所说，将方程视为1维的VAR模型，用VARSOC命令确定滞后阶数，居然全部信息准则都推荐LAG 0。怎么会这么诡异？

自己检验了一下。日收益率是平稳的

用 ESTAT ARCHLM 也发现存在异方差。