久期终极问题 悬赏1000论坛币

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1. 市场利率越高 对于持有债券的人来说越不划算 浮亏越大 久期越小  这种说法对么？
2. 浮亏越大 表示是个坏事情 久期越小表示回收本金的时间越短 是个好事情  为什么会坏事情带来了好事情？
不知道怎么悬赏  解决了问题的我给1000论坛币 决不食言！

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并不是因为浮亏大才导致久期小的，利率高才是久期小的原因。久期小代表资金回笼速度快，但利率小同时带来债券价值降低，所以对于债券持有人来说会带来浮亏，久期小对于债券持有到期者是有益的。
不知道我解释的是否解决了问题

        利率与债券价格的走势是向下倾斜的  并且有凸性    利率升高的时候   债券价格下跌  债券多头亏损越大，  久期可以看多是价格对利率的敏感，   画一个债券价格与利率的关系图，可以看出久期就是一个斜率，所以久期变小了。 久期变小了回收期是变短了，那是相对与你亏损已经发生后    你的回收期变短了，起点不一样    这二者不能说是什么好事情   就是利率变化引起亏损，     你的这个问题和另一个问题很相似：比如说你炒股， 今天股票跌了8%    这是坏事  但是好事情是股票最多只能跌2%了   这是好事情  

利率上升   带来两个结果  1. 浮亏   2久期变短  这两者是怎么统一的

要我说逻辑上应该是  我出现浮亏了 那我收回成本的时间应该变长

就是这个问题  一般逻辑和数字统计上刚好相反

你提了两个问题。第一个问题的回答是肯定的，即那个说法是对的。
至于第二个问题，关键是，并不是“坏事情”带来了“好事情”，而是两件事情本来就属于“不同的事情”。一方面，利率上升，债券发生浮动亏损；另一方面，利率上升，久期变短。这两个现象都是利率上升的结果，这两个结果之间本身不存在内在联系。

xudazzp 发表于 2012-8-31 17:46
利率上升   带来两个结果  1. 浮亏   2久期变短  这两者是怎么统一的

要我说逻辑上应该是  我出现浮亏了 ...

“出现浮亏”和“久期变长”两者之间并不存在内在的统一逻辑。
第一：前者表示损失已经实现（浮动亏损也是损失），后者只是风险衡量的手段，表示风险加大而已。损益与风险是两个概念。
第二：久期不仅表示债券现金流发生的时间，而且还表示债券价格针对利率变化的波动率。从久期的这个含义，就更容易理解“出现浮亏”和“久期变短”可以并存的道理了。

利率上升，债券价格下降，风险释放，对持币待购者是一个“入市”好机会，此时入市风险较低，因为对应的久期较小。但利率上升的过程，对持有债券的人来说是亏损的过程，是个“坏事情”。