久期的问题 1000大洋奉上

“浮亏”是指债券价值降低，这个价值在最后债券赎回时才会实现。而真正影响久期的是债券到期前的现金流，即利息。利率上升，则在债券到期前的现金流增加，所以收回成本的时间缩短了，但由于终值未变，利率上升，所以现值降低，即出现浮亏。
所以利率上升，出现浮亏，但久期缩短，并不矛盾。

flatron 发表于 2012-9-4 09:21
债券持有人来说，久期变大变小和你没有什么关系了。你要关心的是你买的债券价格而不是久期。现在你有100块 ...

我就是债卷持有人
能否站在债券持有人的角度讨论下呢

flatron 发表于 2012-9-4 09:30
公式是怎么得来的? 如果你不懂得经济含义，你怎么能推倒出公式？任何数学模型都是建立在实际意义的基础上 ...

公式求导很简单啊 我的问题是 求导得到的数学表达式 意思就是 债券价格对利率变动的敏感程度

这个数学表达式和 久期另一个表达  收回成本所需时间

是如何统一起来的 我非常之费解

zisuwxx 发表于 2012-9-4 15:15
“浮亏”是指债券价值降低，这个价值在最后债券赎回时才会实现。而真正影响久期的是债券到期前的现金流，即 ...

这位大哥的说法到时简单明了 谢谢 不知道能不能解释一下

求导得到的数学表达式 意思就是 债券价格对利率变动的敏感程度

这个数学表达式和 久期另一个表达  收回成本所需时间

是如何统一起来的 我非常之费解

这个问题

看看，学习学习

xudazzp 发表于 2012-9-4 22:31
这位大哥的说法到时简单明了 谢谢 不知道能不能解释一下

求导得到的数学表达式 意思就是 债券价格对利 ...

打个比方，将现金流比作沙子，时间是一个轴，将沙子铺在轴上相当于是现金流流入，假设沙子全部铺在轴上的时刻正好是投资人成本全部流回的时刻。因此，时间轴的长短即沙子铺在轴上的长度就是久期。求一阶导数是债券价格对利率变动的敏感程度，现金流是由利息和债券终值组成的，如果一阶导数值小，则债券价格对利率变动不敏感，所以利息提高，但浮亏的程度小于利息的提高程度，利息收入和浮亏抵消之后，现金流是正流入，这样就缩短的投资人成本流回的时间，即久期减小了。
不知道是否解释清楚了

利率上升，债券价格下降，风险释放，对持币待购者是一个“入市”好机会，此时入市风险较低，因为对应的久期较小。但利率上升的过程，对持有债券的人来说是亏损的过程，是个“坏事情”。