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雷达卡
一篇关于美国两百年来立国精神的总结，引用大量数据， 文献深刻剖析了美国的模式及其终结的必然性。
核心结论
美国一直是大多数人向往的彼岸，其制度优越感，创新和调整能力，全球
影响投射能力依然强大而无与伦比。但其在全球宏观大图景中的地位不是
与生俱来的，美国在成为消费国之前，曾经是生产型国家的典型代表，在
镀金时代甚至还有资源国的特征：在贸易逆差成为常态之前，美国曾经保
持了连续93 年的顺差。第二次失衡实现了美国国际地位的上升，而美国
模式的胜利在前苏联解体后达到了顶峰。但随后美国的繁荣向另外一个方
向发展，消费享乐主义，无限信贷扩张和衍生品泡沫，并且最终导致了全
球危机的第三次失衡。
镀金时代是大国和平崛起的唯一案例，其遗产包括：保护自由与竞争的宪
政体制、工业化和城市化（其中以铁路为主的交通事业发展对美国西部大
开发和经济发展有不可估量的作用）、垄断的大型企业、华尔街的兴起（间
接融资转向直接融资）。另一方面，收入再分配制度缺位，贫富悬殊由始
至终；拜金主义和达尔文主义泛滥，腐败问题极其严重，社会上下陷入整
体性的信用危机。
美国成功的4 根主要支柱：货币霸权、财政刺激、产业升级、华尔街，
在这轮危机中都暴露出程度不同的问题。目前仍然是对老模式的修补：量
化宽松继续通过铸币权让全球分担美国救援成本，全民医保也是经济恢复
成效一般的环境下拉拢中低收入选民的手段。华尔街的模式把一切变成泡
沫游戏，Facebook 的暴跌就是很好的例子。
美国现在面对的是模式的真空期，一度神奇的制度自我调节机制似乎陷于
失灵，甚至再度兴起的全国性民权运动——占领华尔街，都找不到真正需
要反对的标的或者变革的清晰诉求。美国的转型同欧洲的一体化和中国的
调结构一样，都不容易。而面对东亚的崛起和全球政治不可避免的多极化
趋势，老模式的修补和重新排列组合不足以突出重围，再获新生。因此我
们对美国实体经济的短（经济见底复苏）中期（转型成功）前景都不看好。
目前，美国明显的优势仍然在货币方面，无论是即将到来的主动还是被动
的QE，都会带来全球资本流动和资产价格的巨大波动。
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