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上市公司脱虚向实脱实向虚程度测算数据（1990–2024年）上市公司资源配置和战略重心的变化
一、数据概况
数据名称：上市公司脱虚向实、脱实向虚程度面板数据
时间范围：1990–2024年，年频面板
数据样本：涵盖全部A股上市公司，超5700家主体，累计样本量超10万条
数据格式：.xlsx（Excel）、.dta（Stata）、.do（Stata测算代码）
数据来源：上市公司财报（年报/中报）
上市公司脱虚向实、脱实向虚程度面板数据（1990-2024年）.zip
(18.34 MB, 需要: RMB 33 元)
该数据量化了企业年度资源配置在“金融资产”与“实体产业”之间的倾斜方向，适用于研究公司行为、金融化倾向、制造业空心化、政策引导成效等议题。
二、指标说明
指标字段 | 含义与说明 |
股票代码/简称 | 上市公司唯一标识 |
报表类型/统计截止日期 | 财报类型（合并/母公司）与期末统计时间 |
金融资产各项 | 包括：交易性金融资产、衍生金融资产、贷款、可供出售资产等 |
实业资产各项 | 包括：固定资产、在建工程、油气资产、生产性生物资产等 |
金融资产投资总额（Fin） | 所有金融资产加总值 |
实业资产投资总额（Bus） | 所有非金融、可用于生产性用途的资产加总值 |
金融投资率（LFin） | Fin / 总资产 |
实业投资率（LBus） | Bus / 总资产 |
年度变动量（C_Fin） | 金融投资率的年度变动 |
年度变动量（C_Bus） | 实业投资率的年度变动 |
转向程度指标（VTR） | 综合反映资源配置变动方向和幅度的测算核心指标 |
三、测算方法：VTR 指标构造
参考郭飞等（2022）文献方法，构建如下资源配置变动强度指标：
正向（脱虚向实）：实业投资率↑ + 金融投资率↓
VTR = \left(|\Delta LBus| + |\Delta LFin|\right) \times 100
若VTR > 0，且“实增金减”，则说明企业资源向实体产业回流；
负向（脱实向虚）：实业投资率↓ + 金融投资率↑
同上公式，但VTR < 0，说明企业资源进一步向虚拟金融领域配置。
该方法兼顾“方向性”和“幅度”，在跨年度资源配置行为分析中具有稳定性与解释力。
四、参考文献
郭飞, 马睿, 谢香兵. 产业政策、营商环境与企业脱虚向实 [J]. 财经研究, 2022, 48(2): 33–46+62.
杨仁发, 陆瑶. 市场准入管制放松与企业长期投资——兼论耐心资本的形成 [J]. 中国工业经济, 2025-07-29.
五、部分数据展示
1、上市公司-脱实向虚、脱虚向实程度数据文件概览
2、上市公司-脱实向虚、脱虚向实程度计算代码
3、上市公司-脱实向虚、脱虚向实程度最终结果
京公网安备 11010802022788号
