请教irvingy及其他高手关于可转换债券转股价向下修正权的定价问题！

以下是引用irvingy在2007-4-24 10:45:00的发言：

用VaR是什么意思，我在郑振龙的一篇文章里也看到了，不过他讨论的是赎回，我也没看得狠明白

不过VaR合适吗，定价的时候用的是risk neutral measure，文章里说用VaR是为了计算股票价格超过一个临界值的概率，这个明显是under statistical measure

有人看过其他的文章里提到类似的方法的吗？

恩,我是在上面附的那个网站里的程序发现他用VaR来判断是否会20天高于某个协议的价格的,我也觉得用VaR不合适,其实在MC中加入判断条件和一个当St<S(S为条款中的协议价格)时就归零的计数器就可以很准确的模拟那个parision option特征的条款.

另外ROLL的决定由于涉及到向下修正,而具体的修正多少是个比较麻烦的事情,不过感觉上好象是在讨论之后可以把向下修正的价格设定为使得该价格转股所得的收益等于算出的PUT的价值.此时回售和转股是一致的