楼主: Lucifier
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期权买权卖权价格一定要一样吗? [推广有奖]

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Lucifier 发表于 2007-6-2 09:01:00 |AI写论文

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逻辑上说应该可以不一样啊~但是下面简单例子却出现了矛盾...请教高人啊...我知道我哪里想错了

看一下最简单的情况股票当期价格s=100,到期价格两种可能s1=120,s2=80,无风险利率r
如果买权卖权执行价格不一样,设卖权执行价格Ep=110,买权执行价格Ec=90,买权价格C,卖权价格P
那么如果无无风险套利可能那么r=(Ep-Ec)/(P+C)=20/(P+C)........................................式1
现在用股票和借入无风险资产复制买权...则C=[S-80/(1+r)]*3/4
同理卖权价格对应的买权C'=[S-80/(1+r)]*1/4...根据平价原则P=C'-S+Ep/(1+r)
则P+C=S-S+(110-80)/(1+r)=30/(1+r)....................................................................式2
式1和式2明显矛盾...我不明白为什么...请教高人

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关键词:无风险套利 无风险利率 请教高人 无风险 最简单 求助 价格 期权

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