Jegadeesh和Titman(1993)的那个惯性投资策略的表格应该怎么看啊？

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这个表格应该怎么去看？K和J还有BUY和sell代表什么？为什么BUY老是比SELL大？那不是亏钱了吗。？求指导。。

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关键词：Titman 投资策略 ITM Dee Man 投资策略 表格

来为楼主顶一顶。

来人啊。。。

顶。。。

这是J-K策略。以过去J个月表现为基准，十等分表现，buy最好表现的一等，sell最差表现的一等，持有期为K个月。构造如此的portfolios，这里只是文章第一步，统计。后面的好难啊，，，看不懂。。。。

因为是动量策略，也就是说buy收益好的组合，sell收益差的组合。这样得出出来buy-sell组合，它检验了收益率及t统计量

请问楼主知道那张表中括号里的t是怎么算的，有具体的计算公式么？

t怎么计算啊？？？？