无论是在标准金融中在理性人假设和预期效用理论下依据投资者效用最大化来给金融资产定价(CAPM,CCAPM)
还是在行为金融中BHS模型假设时变的风险厌恶水平,并认为前期的损失会加大风险厌恶程度,前期的收益会起到缓冲作用而减少风险厌恶程度;前景理论的S型的效用函数,认为投资者的效用决定于财富的变化,并且由于损失厌恶,投资者在发生损失时时风险偏好的,获得收益时时风险厌恶的。。。。。。都用到效用函数。而且“损失厌恶”和“赌场资金效应”中对投资者面对损失或收益时的风险偏好有不同的看法,虽然Barberis在prospect theory and asset prices一文中指出这是与投资者是讲每期的收益或亏损时合并看待还是分开看待有关,但是如何才能研究现实金融市场上投资者的偏好到底是什么样的,要用到什么方法?有没有相关的文献可以参考?
我刚接触行为金融不久,了解的知识还不多,不过面对这个疑问,是在不吐不快,希望大家能帮帮忙,谢谢。