有人对套保期限做过研究没？

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

套保期限过短或过长，可能无法有效地对现货进行套保吧。过长面临展期风险等，过短的话现货的风险还在暴露中。怎样的套保期限比较合理呢？

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏1 回帖

关键词：有效地 套保

理论上，可以通过调整hedge ratio来调整。我举个简单的例子。

比如说你的套保期限是t,期货的期限是T，T>t, 采用exp(-r(T-t))的hedge ratio，
期货上的position：F*exp(-r(T-t))=S*exp(rT)*exp(-r(T-t))=S*exp(rt)

S*exp(rt)是期限是t的期货，跟你的套保期限一样。相当于你通过调整hedge ratio合成了一个你要的期限的期货。

只是一个例子，现实当中可能要具体情况具体分析。

多谢！不过我说的套保期限过长过短不是相对期货合约的期限，是绝对的来说的。比如有个证券组合我需要长期持有，但是感觉接下来两年会面临较大的市场波动风险，想通过套保锁定损益。我是选择两年（也是主观判断得出的）的期限来套保还是多于或少于两年呢？

nanmo 发表于 2012-11-23 11:13
多谢！不过我说的套保期限过长过短不是相对期货合约的期限，是绝对的来说的。比如有个证券组合我需要长期持 ...

这个我觉得无所谓，因为期货是mark to market机制每天都settle的，你觉得想出来的时候平掉就可以了。找一个跟你股票移动方向拟合比较好的期货就可以。
至于hegde的办法，一种就拿近期的期货rolling，到期换下一个。如果觉得这样交易成本高，你可以选择一个较长的合约cover很久，但是不宜选择过长的合约，因为流动性不好price不fair，这个得你自己权衡。

3ks.......

套保期限的长短，首先取决于你对市场的判断，其次，取决于市场中跨期基差与期现基差的大小。

其实展期很容易，就是将近月期货合约移至远月期货合约而已，事先决定好预期的跨期基差，然后进行移仓操作就可以。