handbook part2 market risk chapter16 疑问

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example 16.5: FRM EXAM 2004
in early 2000, a risk manager calculates the VAR for a technology stock fund based on the past three years of data. the stratege of the fund is to buy stocks and write out-of-the-money puts. the manager needs to compute VAR. which of the following methods would yield results that are least representative of the risks inherent in the portfolio?
a...
b. delta-normal VAR assuming zero drift
c...
d. historical simulation using delta equivalents for all postions

选d
a,c 排出就不列出来了，可是b为什么不选？

求各位高手帮忙解读下

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关键词：market risk handbook Chapter market marke 疑问 market

2000年以前美国的科技股是大牛市，股票增长率过高，如果使用2000年以前的数据，就要对漂移率进行调整，否则就会低估投资组合的风险。B中采用零漂移率的 delta-正态模型，所以排除B。

qianliqiji 发表于 2013-1-16 22:12
2000年以前美国的科技股是大牛市，股票增长率过高，如果使用2000年以前的数据，就要对漂移率进行调整，否则 ...

非常感谢！

误把零漂移率当成没有调整了，谢谢详细的解释。