天量货币供应主要原因是过度依靠投资拉动GDP

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央行货币供应依据：GDP+CPI+x，而我国拉动GDP主要靠投资那么：
1、消费比较少，资金的循环过程中就是从一种投资流向另一种投资。
2、比如卖了房子，跟盖房子有关的所有人拿到钱以后，只有少的部分消费，其它的存在银行，银行继续投资盖房，如此循环，那么资金有很大比例是盖房-盖房-盖房，也就是我国现在投资拉动GDP的结果。
3、增加货币供应，仍然只有少部分进入实际流通。所以总是缺钱，于是就是现在的情况，一方面货币供应天量，另一方面利率还维持高位。

如果消费比较旺盛，那么，大部分资金是在消费领域流动。餐饮挣到钱，花在唱歌上，ktv挣了钱看电影，电影院挣了钱再吃饭（简化流程）。区别在于重复性，房子今年买了明年这个人不需要了（希望别跟我纠结炒房这事），今天吃了饭，明年还是要吃。等过几年，靠消费拉动的经济体，稳定。靠投资拉动的，就要继续投资，找各种渠道投资，路修够了拆了翻新，房子盖够刺激大家持有多套，重复建设会很严重，实际公民财富积累越来越少，从无到有修一条路是增加了一条路的财富，把旧路拆了再修的成本比新修可能还高，但是如果这条路还没到不能用，重修实际上没有增加财富积累，是一种浪费。这也是现在咱们国家一些地方的做法。
消费一辈子是享受人生提高质量，人民存钱搞建设那只能是留给子孙了。如果这种建设还有重复投资过度投资，那么子孙也享受不到什么，比如房子，按照4-2-1的结构，到孙子辈有有4-5套房子，人人如此，要么房子拆了、要么房子大幅折价卖了、要么盖的时候就设计只能住30年，也不会觉得爽吧。

这里没说进出口，版上有朋友讨论，正好做个补充吧。其实核心都是觉得消费不够，才导致天量货币供给与高利率共存的情况。
引申一下，这个思路要是有一定道理的话，相信国家也会发现这个问题，那下一步应该要刺激消费，引导消费，建立好的消费环境，同时削弱投资于出口的依赖。这个不简单，需要钱看病、上学、买房子的话，人人消费都不会旺盛，所以提振消费的工作要做的很多。
前面我说了很多房子的问题，这里我没有讨论房价的意思，但是房地产投资对中国经济的影响太大了。土地是稀缺资源，但一方面有钱人那房子保值，一方面很多人没房子。全国攒钱买房子，钱就是前面提出的房子-银行-房子-银行之间流动（当然也有其他投资）。前面虽然说医疗上学买房的需求导致大家不敢消费，但现在房子恐怕比任何东西都阻碍消费。解决很难，这个就不是我这种凡夫俗子能想出来的了。
个人认为银行主导不是这个问题的关键，这个会一定程度上影响货币使用率，但是即使直接融资畅通，如果最终投向一致，只不过就是在很小程度上提高了货币利用率而已。而如果投资作用减少，客户把钱存银行银行无处可投，银行就不需要存款，那么理财收益率和存款利率都会下降，货币离开银行体系，利用率提高，货币需求自然减少。

希望能抛砖引玉，这个问题我很想搞得清楚点，欢迎大家讨论，多说几句，纠正、补充我的观点。

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关键词：投资拉动 货币供应 GDP 房地产投资 刺激消费 餐饮 领域

呵呵，感觉是先解决了一样后，才能是另外一样，消费是未来发展的方向，一方面是因为ZF财政问题导致的房价暴涨，另外一个原因是人口的流动性以及市场经济的必然，羊吃人的圈地运动在现阶段是一个必然。然后才能过渡到市场经济。

感觉天量货币供给主要源于两方面：1 政策性贷款融资体制   2 外向型经济的带来的外汇占款。如果不改变ZF主导的增长方式，消费与投资不能协调，刺激消费，甚至借钱消费，货币需求增加，供给一样过量。

我看了一下，美国不光M2小于中国，基础货币也小于中国。从货币乘数来看，美国M2货币乘数与中国差不多，金融危机后就一直再降，从危机前的8降到现在的4，也只比目前中国的M2乘数稍小。因此中国天量货币主要是基础货币增发造成的，也就固定汇率引起的外汇占款增加。

货币多和你说的消费没什么关系，消费的占比只影响货币流动速度，不影响货币总量，货币总量只与举债行为有关。

zenziyang 发表于 2013-2-8 00:48
我看了一下，美国不光M2小于中国，基础货币也小于中国。从货币乘数来看，美国M2货币乘数与中国差不多，金融 ...

这个我考虑过，但是没算特明白，主要是美国的算不明白，因为美国是差别准备金率，参考这篇文章http://blog.sina.com.cn/s/blog_476b9e3b010093jd.html，但我没有找到更精确地资料。美国的准备金率大体在0-10%左右，中国可是20%的水平，如果这么算，中国货币乘数上限也就是5。
此外还有消费习惯的问题，美国人买菜都刷卡，而中国人酷爱现金，如果咱们对现金的使用降低到美国的水平，咱们的货币乘数还会进一步上升。
但是我觉得主要两个字是说的有点过了，因为出口造成的货币增发却是是比较多的，而且直接增加基础货币供应。投资过度--储蓄过度至少是天量货币供应的一个原因。
有时间的话很希望搜集更多的资料，把这个算明白点，不过离开学校了找资料好难啊，而且闲着的时间也少好多……

zenziyang 发表于 2013-2-8 01:15
货币多和你说的消费没什么关系，消费的占比只影响货币流动速度，不影响货币总量，货币总量只与举债行为有关 ...

这个观点是不是有点问题，来个极端的例子，假设有两个国家,A国家完全没有investment，也就是完全没有saving,B国家完全是靠investment.两个国家都是100亿GDP。
A全部的基础货币投在消费领域，这个就不会有货币制造了吧,所以货币供应100个亿；第二年，继续100个亿GDP，货币供应还是100个亿，不需要增发。
但是B到了第二年，会发现银行不能贷款了，因为银行资产端是准备金+贷款，现实考虑，会有收回的贷款和利息，但这个量相对总体就极少；这时候，如果第二年要维持100个亿投资稳定100亿GDP，就要在增加接近100亿的货币供给。
这个例子比较极端，通过这种极端假设，我想说民，投资引起的货币增发，是一个积累的过程，一年一年，不断投资，货币就要一直跟着发；而消费引起的货币需求增加，只是随着消费的增加而增加。换句话说，去年100亿消费，今年110亿消费，增加10货币就够。但是去年100亿投资，今年100亿投资，要增加的就是接近100亿。

中国是制造业大国，当然需要天量货币；美国是个服务业大国，当然不需要天量货币。我们举个例子，如果你从事说唱艺术，那么你一边工作，一边消费，也就是你一边挣钱，一边花钱，那么银行为你提供的流动资金是多少呢，1000元足矣，但是你创造的GDP是多少呢，2万元只少不多。如果你从事的是制造业，你一次性进料需要3万元，卖出去的东西值5万元，扣去消耗，你创造出的GDP也是2万元，但是这个5万元是全月卖出去的，你每天只能卖2000元不到，除了你消费的，你每月占用的流动资金从3万元到0元不等，平均每月占用1.5万元。

bjtulzj 发表于 2013-2-15 20:02
这个我考虑过，但是没算特明白，主要是美国的算不明白，因为美国是差别准备金率，参考这篇文章http://blo ...

美国的纸币非常大，没记错的话，纸币和基础货币的比值远大于中国。中国的货币乘数是接近上限的，也就是说基础货币的量决定了货币总量，而美国银行存在央行的储备只有一半是法定准备金，所以决定美国货币总量的社会融资意愿。

bjtulzj 发表于 2013-2-15 20:23
这个观点是不是有点问题，来个极端的例子，假设有两个国家,A国家完全没有investment，也就是完全没有savi ...

我明白你的意识，投资需要信贷，消费不需要，这是区别。一个是等比数列，一个是等比数列求和的数列。因此依靠投资拉动经济会增发货币。