再请教用simulation 算VAR和CTE

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

看好多版本的书，有些糊涂
假如进行了1000次模拟，
那VAR(99)  是不是从小到大排名第991 的那个值，还是990的那个值 ？
CTE(99) 是不是 从991 到1000个值的均值，还是992到1000的均值？

非常感谢，看得好晕。。。感觉好多版本都不太一样。

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：Simulation ulation ATION ATI IMU

应该是990的那个值

应该是991比较好吧。
正常的算法99 percentile应该在990和991之间。可以用线性插值。相当于假定概率在990，991间uniform。
但是，对于VaR，通常都是要conservative strategy，所以，如果用empirical distribution，模拟比如bootstrap应该是基于empirical distribution的，应该用991。
CTE就是TVaR吗？就是大于VaR的tail均值，对吗？应该用991-1000 的mean。
至少exam C 对于模拟算VaR，TVaR是这么说的。觉得蛮合理。
因为VaR本质是risk averse的，比如是做reserve，surplus的，所以，conservative很自然。

isuck 发表于 2013-2-18 01:40
应该是991比较好吧。
正常的算法99 percentile应该在990和991之间。可以用线性插值。相当于假定概率在990， ...

FRM上面是用991, SOA上我没找到具体的例子.
见之前的帖子，CTE 与TVAR在连续的时候是一样的，离散时，一个>=VAR的值得平均，一个是>VAR的值得平均。
我也觉得VAR 用991， CTE用991-1000。
谢谢！

991 C