G20会议结束 日元成为焦点

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随
着亚洲外汇市场周一开盘，全球最大经济体在外汇政策方面结成统一战线的能力将面临第一轮考验。

二十国集团(G20)上周六承诺将不会以获得贸易竞争优势作为外汇政策的目标，这意味着G20朝着就外汇政策达成全球共同准则迈出了一步。

G20成员国财政部长和央行行长在为期两天的会议结束后发表的公告中作出了上述承诺。这是G20成员国首次就外汇政策问题达成如此明确的原则，是在各国官员寻求缓和全球汇率问题紧张局势的背景下达成的。

多位G20官员表示，未来几个月各成员国在汇率问题上的措辞必须更加小心，以免造成更多波动。

日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)最近强调，为推动以出口为支柱的日本经济，有必要采取压低日圆的措施。这引发了外界对全球可能出现多种货币贬值的担忧。

欧洲央行(European Central Bank)副行长Vitor Constancio表示，最重要的是各国要遵守“语言纪律”，并信守上周六达成的协议。

如果日圆进一步走软，部分G20成员国信守承诺的决心就会受到考验。日圆上周五之所以下跌，就是因为有迹象显示其他G20成员国不会批评日本的外汇政策。一旦最终的G20会议公告也被解读为允许进一步大力推行刺激措施，日圆还可能进一步走软。

G20成员国还承诺，那些对汇率实施严格控制的国家（主要是指中国）将更快地的转向以市场为基础的汇率形成机制，但没有具体的时间表。同时，G20称，对于能以何种方式应对各成员国行动给相互间带来的影响，将寻求更加清晰的理解。

德国央行行长魏德曼(Jens Weidmann)称，很清楚，G20成员国在会议上一致认为，由政治因素推动的货币贬值无法持久地提高竞争力、不能解决结构性问题，而且会引发报复性反应。

已多次参加G20会议的官员们表示，上周五、周六的这次会议标志着，在众多差异巨大的经济体之间建立互信的任务取得了一定进展。

澳大利亚国库部长韦恩•斯万(Wayne Swan)称，他已经参加了五年的G20会议，这期间诸国对市场化汇率进行了这样那样的讨论，但很少像今天这样就一项建议达成如此高的共识。

一位美国ZF官员表示，随着上周六各方的承诺付诸实施，将有更多国家遵守外汇政策方面的共同规则。

G20官员们称，成员国正在向一种更为合作及求同存异的态度转变。发达国家将继续实施货币刺激政策以促进经济增长，但副作用是导致本币贬值，而发展中国家将能够实施管制，以减缓可能影响市场稳定的资本大规模流入或流出的速度。

韩国央行行长金仲秀(Kim Choong-soo)称，过去感觉整个G20像盘散沙，但如今开始互相理解；成员国之间形成了相互理解，而且相互理解的程度比原来深得多，未来仍有一些问题待解决，但总体而言他认为G20之间的理解有所加强。

国际货币基金组织(International Monetary Fund, 简称IMF)总裁拉加德(Christine Lagarde)表示，好消息是G20今天进行了合作，而没有发生冲突。

IMF在G20会议中担当技术顾问的角色。

虽然G20公报旨在缓和市场波动，但此次会议并未讨论影响近期汇市走势的所有因素。

布朗兄弟哈里曼公司(Brown Brothers Harriman)外汇策略全球主管Marc Chandler称，G20公报应该能打消近几周引发担忧情绪的一些评论。

但是，除非全球经济开始加速增长，否则，一度将G20成员国推向公开对抗边缘的潜在紧张氛围还可能持续下去。

发展中国家的官员一直担心，美国和日本实施的大规模货币宽松举措将推动资本流向全球各地，以追逐更高的投资回报，并引发具有潜在危害性的投资资金流入新兴经济体。

七大工业国(G7)上周早些时候重申货币政策不会以汇率水平为目标，藉此向日本提出委婉批评。

日本的立场随后有所软化。日本财务大臣麻生太郎(Taro Aso)上周五表示，日本ZF没有设定具体的日圆汇率目标，并强调日圆近期下跌只是该国经济刺激措施所带来的副作用，而非政策目标。

尽管已就汇率指导原则达成一致，但发展中国家仍保留了在资本流动引起汇率震荡时强行干预汇市的权利。

上述美国官员表示，避免以汇率为目标的协议对于部分新兴经济体来说跨度太大，因此他们希望确保政策的灵活性。

为加强合作，G20还对美国、日本和欧洲的货币宽松政策表示支持，承认这些地区的经济复苏对全球增长而言至为关键。与此同时，G20还呼吁IMF研究这些措施对其他国家的影响；此类研究可为其他经济体在决定是否进行资本管控、增加外汇储备甚至在极个别情况下干预汇市时提供参考。

印度央行(Reserve Bank of India)行长D. Subba Rao表示，G20公告在更大程度上考虑到了成员国各自的立场。

部分G20官员表示，新兴经济体担忧的不仅仅是发达国家货币宽松措施引发的资本流入，他们也担心退出货币宽松措施可能引发的后果。经济学家警告称，如果市场对于发达国家经济增长的信心回暖，这些国家的利率水平也开始上升的话，那么全球范围内可能出现大规模的资本重置。

避免未来出现汇率摩擦并不是G20的唯一目标。许多官员还希望将2010年多伦多会议设定的减赤期限推后；当时G20领导人承诺到2013年将预算赤字削减至少一半，并到2016年稳定或削减ZF债务。

但官员们此次没有在削减预算赤字和债务方面设定新的目标。各国ZF目前仍可自主设定预算目标。G20公告称，将出台并实施可靠的中期财政整顿计划，并尽可能地考虑到短期经济形势和实施政策的财政空间。

G20官员还称，将制定旨在弥补跨国企业税收网络漏洞的措施。

Ian Talley / Natasha Brereton-Fukui / Paul Hannon

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关键词：G20 Internation Christine European Chandler 外汇 日本首相 日本经济 欧洲央行