关于面板数据模型滞后一阶问题，希望明白的好心人看过来，新手实在无力解决！熊抱

模型检不同特征商业银行对经济的影响，其中解释变量有：t期的存款准备金率，t-1期的资本充足率与存款准备金率乘积的交差项等，被解释变量是t期的银行贷款。我最大的问题在考虑存款准备金用的当期，交差项却又是前一期了。
考虑经济传导的滞后影响，文献里面一般被解释变量都是t-1期的，但是我的实证做出来存款准备金率就取当期值会更显著，就经济意义上银行货币供给对货币政策反应应该不存在滞后吧，本想除了GDP等宏观经济外其余变量取t-1期，但是F，t检验都很差，确实如果当期存款准备金率就很显著的话，按理当期的资本充足率与存款准备金率乘积交差项也显著才是，不知到要如何处理，如何解释这种时期不同的解释变量的经济含义，同样是存款准备金率单独做解释变量去t期，交差项里取t-1期解释起来很矛盾的感觉！谢谢了大好人们！

如你所言，一个取T期，一个T-1期确实难以解释。模型中自变量取滞后项，一般是考虑其信息被因变量消化的时间，不一定必须滞后一期，也可能滞后几期。这一方面取决于这个“期”到底是天、月、季度还是年。
如果楼主的“期”是月或年之类的，我以为完全不用滞后。货币政策被金融市场消化时间可能需要几天，但不需要几个月。