预测---试着用思想来投资（2013年2月2期）

认真拜读了每一位有思想的发言

哪里投资，到底怎么投资，楼市？房市？  心里很不安。。。真的能有大家知道怎么投资吗？

技术分析方面，上证指数中期走势后期要想展开更大的升势，则现在应该不会调整结束，后面应该会下探2220的年线附近，或者震荡向下调整到2260点附近。并且现在展开调整的是上证指数和深成指数，而中小板和创业板还在创新高，所以谈调整结束还为时偏早。行业板块上，非周期型行业医药板块的上攻势头有助于后期继续领涨大盘，白酒股已经调整到位并开始阶段筑底，静待银行股调整到位，展开新的向上攻势，并且后期值得关注的板块应该是医药，白酒和银行。基本面分析上，最近的新政和近几个月来的有利的经济数据时保证大盘持续向上的人气保障，经济数据中最重要的是官方PMI,连续数月在荣枯线以上，但今日公布中国2月汇丰制造业采购经理人指数预览值为50.4，在荣枯线上但低于上月的52.3和市场预期值52.2，A股今日作出的反应是选择震荡向上，可能验证市场还是以荣枯线为心理底线，待3月1日官方PMI公布后，应该是一个关键的调整结束的时间关口。如果经济数据不够理想，则需要国家公布新的经济政策作为利好支撑。具体走势，让我们拭目以待。

老实说，蛇年开门一周黑的走势有点突兀。
如果说是见顶回落的话，
为什么不做得更平滑些，退两步进一步，做个圆圆的顶，多套些散户在高点，
而要这么急急忙忙地杀下来，杀敌一千自伤八百；
当然，近万亿的逆回购到期或许是主力慌不择路逃命的因素之一。
如果这些都不是理由的话，就说明主力在控制指数制造恐慌，未来就还有看头。
银行股的暴涨暴跌说明股指期货时代巨无霸级蓝筹股也会被主力玩得满天飞，
炒股越来越有趣，也越来越惊险。。。

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学习一下，有很大的用处

A股盈利预期适度改善。库存再平衡已经发生：中国经济在9月确认进入被动去库存，从产业链的跟踪看仍处于弱复苏期，四季度企业盈利将恢复正增长。

A股估值吸引力正在加大。近年来管理层着力推动利率市场化，加大直接融资比例减轻间接融资负担使得社会融资总量结构发生趋势性改变，直接融资供给增加的结果必然是全市场资金成本高位徘徊，换做股票（市）估值的语言是分母贴现率上升造成折现价值下降。估值再平衡下半场是估值结构再平衡：大盘蓝筹估值下行接近尾声，小盘股尚处半山腰。市面上信托产品收益率维持在8-10%，A股市盈率12.38倍倒数8%左右收益率吸引力不足，但中证100指数的市盈率已经降到8.70倍，超出的2.5%左右收益率已经可以覆盖风险偏好，而以创业板和中小板为代表的小盘股市盈率仍在25-30倍的高位，我们对小盘股估值受到的冲击并不更为明显的解释是理财产品等分流的多为中低风险偏好的资金。若大盘蓝筹股预期回报率开始吸引资金回流，小盘股很难显著受益。

A股资源错配再平衡是个长期过程。香港上市的国企股表现更强势表明国际投资者对中国经济长期前景并未过度悲观，这样的反差使得我们更倾向于A股底部由估值决定，而重启大牛市需要经济增长模式更为健康，短期内尚难实现。

上综指数从建国底1949点涨到2440点，已经大涨500多点了，技术调整也是很正常的事。规律也一再告诉我们，有涨必有跌。既然2012年A股为全球最熊股，涨了500多点回调下再涨也很有道理。其实支持上涨的原因也很明显，所谓大道至简，从ZF的很多政策，甚至一些新闻也能看出些端倪。比如去年底ZF推出的的“城镇化”建设这个宏伟目标，就是一个很明显的买进看涨的信号。道理也相当简单，城镇化就是要多做房子吧，那就得要钱吧，钱从哪里来呢？多印钱吧，呵，既然这样，相关版板的股票比较水泥，材料，有色金属类等股票也就明正言顺要上涨了。ZF大规模引进QFII，这明显是让外资买A股，也告诉我们了现在的A股有投资值。
而大涨500多点之后，来了一个很大的利空——在2013年2月20日地产国5条公布，后一天地产、银行、有色金属等板块大跌。很多股评人惊呼，反弹结束了。这个重大利空，怎么会在A股大涨了500点的这个时候公布呢？偶尔吗？偶尔却也有必然！！回调一下也必须的！
那是不是反弹终结了呢？我的观点是！正常的回调而已。支持上涨的原因也有很多。明显的有：2013-02-25 宏观经济财新网-新世纪报道：央企在房地产市场逆市崛起 “退房令”成一纸空文。近期，在土地市场上，央企攻城略地凶猛依旧，几乎包揽了一二线城市所有“地王”项目。以北京为例，据亚豪机构统计，2012年北京共成交37幅住宅地块，其中央企国企拿走了24块，占比高达66%。而2013年1月北京成交的8宗经营性用地，则全部被央企、国企收入囊中。这个报道是什么意思呢？？呵呵，房价还有下降的可能吗？房地产股票还会下跌多少呢？这个也太明显不过了吧。
还有2013年02月25日上海证券报报道：RQFII新规近期实施 A股引资金活水。开展RQFII业务的机构范围有望扩大；RQFII投资股票与债券2:8的比例限制可能放宽或取消；香港市场尚有2000亿元RQFII额度可供使用 ；台湾投资者开展RQFII将获进展，操作细节正在研究。 这样的新闻还不是重大利好吗？
再者：2013年02月25日的上海证券报报道：美银美林：全球股市进入敏感期，中国仍是香饽饽。说A股还仍然有投资价值！没错，他们说的并不见得对！那就分析一下吧。不是说这次大涨500点是金融股带动的吗？那就看下银行股的市盈率嘛。银行板块在2013年2月25日平均的动态市盈率为6.25倍。按去年银行业的业绩算，动态市盈率涨到10倍没有什么问题吧。也就是说银行类股票再涨50%没有什么大问题吧。如果银行类股票涨了，其它没有上涨的板块补个涨不要什么大的理由吧，哈哈。
所以大道至简，有很多明显看涨的理由。当然，这也不是说没有风险了。有人说过：投资股票不是因为便宜才去买它，而因为股票步入了上涨的趋势才去买它！投资者应该依据大趋势去投资！这两句话个人认为太重要了。有很多投资者，特别是散户，哎呀，买呀买，亏呀亏。切记切记！说明显点吧，如果个股股价在60日均以上，持股吧！特别是大盘在60日均线以个，选择好的板块，就持有股票吧！{:soso_e120:}
  以上仅代表个人观点，不构成买卖理由！由些进行操作，风险自负！

新一届开始履新了，开始培育新一波行情了

1，金融市场的本质功能是实现现金流的跨期配置，也就是对未来收入的预期直接决定现在的投资决策。目前，市场普遍对改革存在相当大的预期，预期的确定性要在两会期间才能逐步明确，所以市场正处于一个持币观望的态势。若两会的召开能使预期做实，那么股市会迎来强劲上涨。
2，从基本面上看，市场对中国经济前景仍持忧虑，尽管已发布的经济数据还过得去。从制度经济学的角度来看，中国现存的产权制度阻碍了中等收入陷阱的跨越。新型城镇化离不开土地问题，如果在新一轮城镇化浪潮中失地农民无法平等地分享土地收益，那么贫富分化将进一步加重，谈何跨越中等收入陷阱；再加上国有企业相对私营企业的强势垄断，产业结构仍将停留铁公基，房地产，卖资源的低层次水平上；官僚主义对教育科学文化的侵犯，也将使中国的科技水平无法与欧美日本列国看齐。畸形的户籍制度推高了房价，压抑了年轻人的创新力，阻碍了人力资本的自由流动。以上仅列出了几点对基本造成的负面影响。短期来看，改革无法迅速打开局面，故基本面维持负面评价，长期来看，随着改革推进，基本持续正面评价。
3，技术面来说，上证综指在2300点附近企稳已无悬念。从2444点的回调，由银行股，地产股，券商股的下挫所带动，实质上是机构的获利回吐，更换筹码，提前于两会重新布局。中长期指标，60日均线向上穿过了120日均线、250日均线，中长期趋较为平稳。而从ADR指标来看，ADR值在1附近反转向上，而上证综指下跌超过130点，出现了底背离的现象，主力已经开始逐步建仓，大盘小幅盘整是大概率事件。短期KDJ指标中的J线值小于0，且K线有转向上穿D线的趋势，说明了短期趋势亦有改变的迹相。由此，后市必有一轮行情出现。
以上结论均基于改革预期得到确定的假设。