再论“现金分红”的危害

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

一个ROE比较高的上市公司，其PB一般大大大于1。

例如，对于一个PB＝5的上市公司而言，意味着公司每减少1元钱，就相当于自己减少5元钱。因此，公司分给你1元钱（由于红利税，你只能拿到0.8-0.9元）的话，由于公司减少了1元钱，这相当于你减少5元钱。用这5元钱，去换得税后的0.8-0.9元。这损失非常大。

买进一只ROE比较高的、并且PB比较低的股票以后，天天看着该股票净资产的迅速增加，从而逼着股价上涨，真是心里乐滋滋的。这就是股票投资的实质。

有一些领导却说：不分红的股票没有投资价值，只有分红的公司，才是好公司。这是非常错误的。相反，公司分红时，看着股票净资产的减少（一般说来，对于PB大于1的股票而言，股价的涨跌速度比净资产增减的速度快得多），并且还要缴红利税，真好比割着自己身上的肉，烧红烧肉吃。

由于红利税的原因，对于PB大大小于1的股票，现金分红才是合算的。

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：现金分红 上市公司 投资价值 股票投资 净资产 现金分红

非常好

tmg3081 发表于 2013-3-23 08:58
非常好

非常感谢！
PB小于1时，公司回购的好处就在于避了红利税。
价值投资的实质就是：随着净资产的快速增长，从而逼着股价上涨的过程。
价值投资过程中：
一方面，ROE不能太小，否则，净资产的增长速度太慢，从而股价上涨的速度也就太慢；
另一方面，PB不能太大，否则，因为净资产一开始就比股价小得多，差距很大，尽管净资产的增长速度比较快，但是差距依然很大，所以股价在多年内，可以完全不理会净资产的快速增长而不动声色，还可能反而下跌。