如何评估emerging market 的股票

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一个浅显问题，既然emerging market 的股票价格走势不属于正态分布，那 variance-mean 的analysis就不适用。

那是否 。 CAPM 假设中的同质期望是否也不存在了呢，贝塔还是否起作用了呢

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关键词：Emerging market Ergin marke Mark 评估 股票 market Emerging

以下是引用xiaolaby在2007-9-8 18:21:00的发言：

一个浅显问题，既然emerging market 的股票价格走势不属于正态分布，那 variance-mean 的analysis就不适用。

那是否 。 CAPM 假设中的同质期望是否也不存在了呢，贝塔还是否起作用了呢

This is not 浅显 at all.

1) Even developed market stocks do not have normal (Gaussian) returns

2) Even if returns are non-Gaussian, mean-variance optimization still makes sense using a quadratic utility function

3) If every investor is a mean-variance optimizer and has agreement on what means, variances, and covariances are, you end up with CAPM