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雷达卡
当前正好思路比较清晰，所以先把对宏观的想法记录下来，以便放在本周周报中。宏观方面，市场情绪十分躁动，不少国家竞相降息，日元破百了，欧美股市创新高了，日本股市大牛，美债10年期收益率近期显著上升，等等等等。那么这一系类变化后面意味着什么，和将会产生怎样的变化呢？
简化一点来看，各国竞相降息，本身就是告诉咱，这个整体经济复苏很弱。
其次，复苏弱的过程中，当然有相对强弱的表现，毫无疑问，美国最强，欧洲偏弱，日本极弱，中国极其弱。为何这么说？
欧美日，其实是个相互反证的过程，欧美允许日元贬值，自然是自身情况可控的前提，但日本如此政策，必然也说明其国内很糟糕，在深入一层，即在这个政策下，后面确实会好转一些，这就是为何股市表现也如此强劲，“预期”在里面呢。再再深入一下，情况会持续么？我想日元的贬值必然是有边界的，前提自然是欧美的忍耐度，因为这个贬值的起点就是欧美的忍耐度，因为大家日子都不好过，所以不会出现一个国家日子太好过的情况。那么边界在哪里？我个人估计，日元在100-110之间需要较长时期的横盘震荡了，在100上面不会继续趋势太久，相应的，日经在16000附近有个前期大头部，所以，这轮极限估计也仅仅是到这个位置需要停顿。
日元的热点过去之后，市场会将焦点聚到哪里去呢？我想毫无疑问是中国。
中国面临的问题比较严重了，外围来看，各国继续降息，这玩意对人民币来说，不是好消息，外围压力大，中国降不降？降说明两个问题，国内实体还是很差很差，且，降了会滋生通胀预期，导致管理难度增加，不降，利差效应导致，热钱涌入预期或实际的增加，这还是在外汇管制的前提下，输入性的通胀压力又会变成首要问题。市面上大概的分析也主要集中在这些问题上。
如果简化一点看，其实降与不降，到不是核心或者重点，外围压力大，国内ZF肯定会因其生变。因为压力要出政策，这些政策性的东西，反而是机会，且压力越大，出来的政策力度越大，也就是机会越大。所以可以预见的是，进入下半年伊始，ZF肯定是有大动作要出来。
关键是政策的引导中国经济走入何方，如果要短期的快乐 ，就会陷入未来的悲剧，如果要短期的痛苦，那么未来会见到光明。我个人偏向于前者。但希望是后者。
从资本流入这个角度，其实可以多思考一下，资本流入有资本流入的目的，股市？地产？商品？人民币的持续升值、实体企业的疲弱，本身造就了中国股市的弱，在这些问题没有解决的前提下，资本流入会涌向股市么？我觉得比较难，核心还是要看接下来ZF政策的强度，强度大了，才能配合的好。所以这里面是有不确定的，既然如此，就不能凭空想象资金一定会涌入看上去风报比比较好的国内股市。地产，行政力量死死压住，不会再给炒作的空间，所以自然也不是流入之处。商品，商品对于资金流入应该是最敏感的，所以商品的走势可以用来反推，这里不想涉及具体商品的分析，但逻辑是可以比较清晰的，工业品依然是看后面政策的力度，靠自身供需是驱动不了很强的行情的，农产品整体上应该是个轮番攻击的态势，先挑基本面供需强的，在找过度下跌的。
其实罗里吧嗦一大堆，就想说明一个问题，眼光不能停留在当前的一些热点中，而要做好中国出大政策的准备了。如果说日本的政策是因为外部环境的支持更多的依赖于外部，那么中国的政策是ZF真正的大局观的考验了，内忧外患且局面压力增强的过程中，政策由内部爆发是必然的，只是强度大小的区别，而这种大小的区别，在各类资产中又会有明确的体现，而后面的一系列变化，又要回绕这个起点开始演化。
总之，未雨绸缪，静观其变。
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