复旦经院李天栋（国际经济学、货币政策、经济增长）5月15日在线访谈

现在做个总结。
我国的4万亿、M2超发、我国外汇储备规模庞大以及我国当前资产证券化水平相对很低，这些都应该属于货币金融领域的问题，但其根源却在经济制度上。张五常曾经说过，中国的GDP有90%是交易成本，尽管我无法确认张先生的这一论断是否准确，但我国GDP中交易成本占比极其高昂这一点应该是确定无疑的。经济的交易成本高在短期内可以推动GDP的快速扩张，但最终只是发挥了财富从一部分人向另一部分人的转移，这必然会影响那些有创造财富能力的企业家的选择。须知，我们当今所处的时代是全球化的时代，只要是有才能的人，在哪个国家都是宝贝，而国籍的选择对其配置资产的能力的影响是非常小的。所以我们就看到，国内的企业家47%已经完成了移民，剩下的也都在考虑移民。
拥有了足够财富的这些企业家不再那么热心于财富创造，新的企业家的成长又受到了限制，在这种情况下，经济表现如何才能好起来呢？那就只能依靠ZF投资，这就是4万亿的由来。
同时，人们普遍缺少好的投资渠道和机会，此时持有货币比持有任何形式的资产都安全，这就是M2高企的原因；
国内投资机会少了，对要素进口的需求也就降低，这就是外汇储备得不到充分利用的原因；
资产证券化在我国不完全是市场行为，还需要ZF职能部门的审批，同时投资的需求少了，对资产证券化的需求也不会多，资产证券化的发展也就受到制约。
所以说，归根结底，我国经济当前的困境是交易成本太高，尤其是资本形成的成本太高。
的确是有到了改革的时候了！

今天就交流到现在，感谢各位的支持和捧场！

veidouscy 发表于 2013-5-15 16:11
今天就交流到现在，感谢各位的支持和捧场！

感谢李老师的精彩专业回复：）
祝您一切顺利，以后多多上论坛交流哦~~


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李老师您好，请教您，随着经济科技的不断发展，经济增长是否最终会停滞呢？因为我看到Robert J. Gordon写了一篇文章讨论是否经济增长最终会为零 谢谢

没赶上..

路过，顶！

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