厦大王亚南经济研究院陈灯塔（金融经济学，金融衍生品）5月31日在线访谈

资料狂人 发表于 2013-5-30 08:55
坛友kfywt：
陈老师您好：我最近一直在看林文夫的计量经济学，贵校博士生考试目录制定的就是这本书。我看到 ...

大样本理论是要求较大的样本量，得到漂亮的统计分布，通常为标准正态分布。比如，有个统计量，我一下子忘了更具体的，大概需要70万年的汇率数据，才能收敛到渐进分布，这种就只有理论意义了。70万年对于大样本，可能还是可以忽略的小样本(相对)。现实是不能用的。还有的统计量，30-50个样本就收敛了，这种用起来就一般没有问题。
落地实践，大概就是要给出仿真结果吧，有限样本下，结果如何。

当前计量书看到的，基本上是大样本理论的应用了(我的专业不是计量，可能有误)。有限样本下，往往需要加上独立，还得不到分布的解。检验需要求出分布，才能进行检验。因此，大样本就是救星了

anlian 发表于 2013-5-30 12:32
老师 ，您好。我是学财务管理的，现在大二，马上就大三了。财务管理的专业课程大二才开始学（我们是大类招生 ...

您说的财务管理是否就是会计？
会计注重历史，已经发生的。金融着眼未来，比如为将来的现金流（金融资产）定价。从现金流的角度看，一个是过去，一个是未来。

但两者不能完全割裂。我经常看到金融学的学生考注会，而会计学的学生考CFA之类的。

我是从工科转到金融的，财务管理如果是指公司金融，懂资本市场是当然的了

qiaqialy 发表于 2013-5-30 13:38
老师，我国国债期货即将推出，您认为这会对我国固定收益证券市场产生怎样的影响呢？对于国债期货的定价模型 ...

这个问题了解很少，往下我会关注国债期货。

『‖佳‖』 发表于 2013-5-30 19:53
陈老师您好：最近我在准备一篇论文，在找题目的时候想到了中国的三元悖论现状，我感觉中国现在的状况好像是 ...

我等着读您的文章！
该问题我也时常纳闷，感觉很多东西，可能已经超出经济学的范围了

Linner02 发表于 2013-5-30 20:27
老师您好！
在金融序列分析过程中，到底数据量的多少是一个比较好的样本呢？
比如说一般的年数据，日数据 ...

金融计量问题，我感觉越来越离开金融问题，更多的是统计的成分了。
统计我是门外汉，但金融计量问题，我想还是更多的回归到金融问题上。
当前，至少可以在做之前，先问自己，我见该模型的目的是什么？预测，样本外预测更重要，经济意义比统计意义更重要。等等

acf pacf 是用在arma吧？现在通常不这样用了，用信息准则来选，比如我的讲义p980的例子。当然，信息准则也会出现冲突，作为应用，没有特殊理由的话，建议选择模型比较简单的

caixiaqing 发表于 2013-5-30 21:21
陈老师，国内金融衍生品近年来发展十分迅速，但是衍生品依赖的基础价格，利率，汇率，以及股票价格等都还没 ...

我认为很可能，而且可能更激烈。
公平、公开、公正的市场环境，还在发育之中。
衍生品是应风险管理之运而生的，但容易被投机者劫持，加上交易所有利益冲动，当前监管能力不足等。很可能喊着谨慎的口号，却去冲刺。或者打右灯，向左拐

longtom 发表于 2013-5-31 15:58
陈老师，您好，我是学经济的，经济和金融到底是什么关系？学经济的一定要精通金融吗？我就对金融不是很感兴 ...

这个衍生品的问题我帮老师回答下。衍生品设计的初衷是为了转移风险，即想规避风险的套期保值者把风险转嫁给愿意承担风险，获取利润的投机者。不要把华尔街认为就是骗钱的（尽管有些时候很坑），对于那些投行咨询公司的分析，我们还是要学习的

raiman 发表于 2013-5-30 23:33
陈老师
1. 能否给我们推荐一份金融学教材名单，或者国外的金融学syllabus，让我们了解下国外的金融学教学情 ...

国外金融学的培养，估计大家不知不觉会以美国的为标准。美国培养金融学博士，似乎进行了数量限制。mit sloan 的金融学博士项目，可以参考。但注意，各个学校的有各自的特色。我浏览过，但没有系统记录下来。

衍生品和资产定价方面，当前的文章读起来，很大一部分是在比拼统计模型（不见得是计量模型，计量模型相对有经济含义）。我最近在思考一个问题，就是期货的套期保值：最早大家都认为，期货和现货标的资产价格同涨同跌，因此1:1套保是最优的。1960-70s，认为是最小化价格风险，即最小化方差的套保比率，但大家基本上使用的是无条件的方差进行优化，少数认为需要条件信息的，直接把期货和现货建立动态计量模型，却忽略了期货价格的收敛问题。还有，为了能套统计模型，将不同的期货合约数据，形成所谓的连续数据，模型越来越复杂，离套期保值问题越来越远。
资产定价方面，大家最熟悉的CAPM，大家都认为是均衡模型，但我没有看到价格和数量被同时决定。等等

LaTeX培训我在整理中，希望能开成班。我要求选我指导的学生，都去学LaTeX，博士生，更是必须的，指导的拔尖本科生(相当于美国高校的honor项目)，也要求用LaTeX跟我交流，习惯用LaTeX做读书笔记。LaTeX学会了，就嫌word难看，没有效率，等等。
LaTeX 所想即所得，我已经多年没有使用word了。特别是我那本讲义，如果不用LaTeX，估计出不来

asange 发表于 2013-5-31 16:32
金融计量问题，我感觉越来越离开金融问题，更多的是统计的成分了。
统计我是门外汉，但金融计量问题，我 ...

是用赤池准则吗？

x0275 发表于 2013-5-31 08:46
陈老师您好，我的问题是我国的m2货币量几乎是gdp的两倍，为什么我们的通胀率还这么低呢？谢谢老师！

我也理解不了该问题。祈祷大家相安无事