CEBM 莫尼塔:美国次级债问题专题
64页 中文 PPT 2007.09
• 美国买房ABC
• 次级按揭贷款问题
• 次级债和金融市场
• 美国经济和全球经济前景
• 投资策略
可变利率按揭贷款
还款期利率结构分为固定期和可变期
通常还款期头几年利率固定
初始利率通常较低
利率可变期通常相对较长
在利率可变期,根据贷款合约每隔一定年限利率调整一次
常见的有5/1 ARM(5年固定期,随后每年调整) 和2/28 ARM(2年固定
期,后28年可变)
浮动期利率由选定的当期基准利率再加一定的息差决定
常见用作基准利率参考指标的有LIBOR,1年期国债等
优点是初始利率低,初期债务负担较轻
缺点是当第一次利率调整发生时,如果债务人收入水平没有明显改
善,财务负担跳升
还款期基准利率上升时还款负担上升