安信证券-2007年10月医药细分行业月报:品牌中药值得期待
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9月,医药行业整体市场表现平淡,局部热点,个股精彩。行业政策的主导方
向是为医改方案铺路。
10月,关注三季报行情、“十七”大因素、品牌中药和特殊事件四个主线。
报告摘要:
9月,医药板块整体市场表现比较平淡,月度涨幅为5.38%,低于沪深300指数
月度8.47%的涨幅。在各个细分行业中,化学原料药和中药板块表现突出,月
度涨幅分别为6.97%和7.32%,超过了整个医药板块的月度涨幅,但仍低于沪
深300指数的月度涨幅。
相对整个板块的平淡,个股仍然表现精彩,这也延续了医药板块一贯的特点。
剔除一些特殊题材性的公司,涨幅靠前的有原料药板块的新和成(002001.SZ)
和浙江医药(600216.SH),月度涨幅为59.3%和44.5%,股价大幅上涨的主要
原因是主要产品提价以及市场对大宗原料药价格乐观的预期,另外,中药板块
的S三九(000999.SZ)和千金药业(600479.SH)表现也很突出,月度涨幅分
别为27.3%和20.4%。我们认为医药板块这种个股精彩的局面仍将延续。
在政策方面,9月SFDA发布了《中药注册管理补充规定》、《药品召回管理办法》
等几项法规并向社会公开征求意见,卫生部也出台了新型农村合作医疗统筹补
偿方案和《社区卫生服务机构用药参考目录》,逐步完善基层医疗服务体系。综
合而言,总的政策方向仍然是在为医改铺路。
10月展望及投资建议:我们为投资者梳理出4条主线,归纳为:季报行情、“十
七”大因素、品牌中药和特殊事件。