西南证券-机构投资者和“二八”现象
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2007 年10 月18 日,指数出现了较大幅度的下跌,上证指数单日下跌211 点,仅次于9 月11
出现的下跌,这在“5.30”之后较为罕见,而当日领跌的指数正是近期风光无限的上证50 指数,
众所周知的是,上证50 指数里集中了沪市最主要的权重股,市场中常说的“二”绝大多数在其中,
外深市中还散落一些。
在当前市场投资者结构的现实情况下,“二八”现象有其产生的必然性,由此造成了指数的节节
高与多数个股一路下行的奇特场景。日前出现的上证50 领跌,是否意味着“二”将就此陨落,大
是否随之反转?
首先,我们看一下市场的投资者的构成。在政策的支持下,机构投资者队伍不断壮大,统计数
显示:截止2007 年9 月初,机构投资者持有A 股流通市值比重达到44%,比2005 年提高13%,
2004 年提高24%。在以基金、券商、QDII、QFII、保险资金、社保资金、企业年金等构成的机构
资者中,基金是目前分量最大的,目前基金管理资产规模达到7500 亿元,9 月末持有A 股流通市
超过两市流通市值的27%;随着保险资金总资产规模的增长及直接投资股市比例的提高,保险资
的力量在迅猛增长;券商重组后随着行情的走牛获得新生,部分券商凭借资本市场的平台获得了