中篇非小说 从金融之路走向解脱之路

丛林法则的世界，靠孔子，打不赢的。
说教的孔子哲学，无法应对强者的暴力逻辑。
别说孔子了。孙子的哲学都不足以应对。
应对强者的丛林法则，至少需要老庄哲学，这个可以实现制衡。
世界层面的竞争，没有哲学上的优势，震荡中空间不断缩小。
知识还是力量。
所以不要浮躁，耐心学习吧。

结合政策底部说政策顺序问题。

为什么说欧元区omt出了才能出qe3，才能有日本的定性定量宽松。
欧元区泡沫巨大，不仅在资产领域存在，而且债务领域的泡沫同样巨大。按照泡沫的传导顺序，一般是资产方面出现泡沫，然后为了消化资产的泡沫，同时维持gdp，债务方面必定出现扩张，以债务的加速来支撑广义消费不足带来的资产价格的不稳定，通过债务扩张从无到有的增加很多投资能力出来，通过投资能力来支撑资产的价格。
站在资产价格的角度，走到扩张债务的阶段是资产价格泡沫的理论上的最后阶段。
站在债务阶段，这是债务泡沫整个趋势的开始。
债务泡沫出现时必然同时伴随很大的资产价格泡沫，而且资产价格泡沫的程度要超过债务泡沫的程度。从这个意义上说，资产价格泡沫的生命长度要超过债务泡沫的生命长度。

欧元区进入到资产价格泡沫和债务泡沫阶段，希腊历经历次剃头，在2012年6月时候，希腊的债券最低时候是面值的12%左右。因此，这样的情况很难说服投资者继续购买新债实现债务延期。

欧元区问题巨大。德国没问题，德国和有些国家是一体。这些国家出现泡沫破灭的潜力，会拉动资本流出，会拉低汇率，德国人作为避险债券的发行方一方面享受很低的债券利率，一方面享受下降的汇率，德国人在金融方面吃尽了好处，但是在经济上德国人承受着如果不救济欧元的存在和新兴市场的需求都将遭受严重打击的后果，因此德国人一方面享受好处，另一方面还得救助。
单一货币下的版块间无法实现能量的有效传递，问题多多。

欧洲人不出omt，美国人和日本人就没办法大幅刺激，因为1.问题的起因是欧洲的泡沫，美国人不可能去直接购买欧元区的资产实现全球经济稳定，竞争的世界不可能出现活雷锋，雷锋的精神是违反市场经济原则的。题外话，关于雷锋精神如何和市场经济的原则共存，一直没有合理的理论和实施办法，因此口号难以推广。2.不对症下药，美国日本人即使刺激也是犹如往无底洞里扔钱，底部没有，任何上层的板块都无法实现稳定。3.美国日本有足够的基础实现经济稳定，即使是欧元区崩溃后，美日也有刺激和在新的格局上生存的资源。综合三条理由，美日没有必要也没有能力先于omt刺激，再说，这是欧洲自己的问题，欧元区很想坐山观虎斗，搭别人的刺激顺风车，但是欧元区没有这个资格。想再等等，等事件恶化恶化逼别人出手然后自己搭顺风车，事件真的恶化到别人出手的时候，自己已经没有自己了。所以欧元区只能先出omt。omt一出，qe3，定性定量宽松就出现了。又一次皆大欢喜。全球几乎全板块正相关系数。美日又一次完胜欧洲。KO。

政策的博弈是依赖共同的底部的，没有底部的时候，最接近底部的那一方先动，僵持中大家在较劲，危机中，先救市的付出的多；进行中，先跑不动的，泡沫先破，将承担大家的热度和泡沫。什么是领先板块，这就是领先板块。要清楚的理解什么时候领先什么时候不领先。正常的时候，投资阶段的时候，可以领先，可以放大杠杆，一旦走入投机阶段，就不能当第一，要保存实力。中庸不是事事不争先，领先也不是事事争先，哲学领先了，才能事事做而无为，做而无得，做而无对立面。
总有人喜欢领先，喜欢永远领先，永远领先的一方，必定能量释放过快，必定催生泡沫序列中的领先泡沫，所以莫争强莫好胜。

要真正的做到中庸的领先，领先而无领先的念头，跳出优美的舞姿，需要真正理解先后的含义，平衡的可贵，乃至无所求的可贵。

所以，这不是政策的博弈，也不是有些人如何可恶，是我们看不懂。
就像雷锋精神如何在市场经济的今天，根据要素分配的今天和社会完美的融合这个问题一样，这是一个课题。

对于一个基本面匮乏的我来说，楼主让我看到了很多东西。但是对于一个外汇交易者来说，楼主的很多东西我又好像用不到。楼主描绘的场面比较宏大，希望楼主将的具体点，比如资本流动，资本逐利，债市，汇率，股市的联通方面，让我学习学习

无4生非 发表于 2013-8-8 16:17
对于一个基本面匮乏的我来说，楼主让我看到了很多东西。但是对于一个外汇交易者来说，楼主的很多东西我又好 ...

外汇交易相比股市和债市要复杂。外汇作为一个主动参与者的核心操纵工具，外汇承担的任务很多。如果你股市，债券，债务问题无法研究透彻，外汇问题无法切入。

资本流动是受到预期收益率引导的，所以，分析资本流动的现象，预测资本流动的时间段和行为特点，需要建立在对预期收益率的深刻理解上。
同样，资本流动的资本来源不同，有的是实体的资本，有的是投机资本，有的纯粹是国际游资。
因此要对资本流动进行把握，需要将实体资本和投机资本，消费，投资和生产，销售量和投资乃至保值行为综合考虑，将这些融会贯通，所有的数据组合起来才能看到缺口在哪里产生。

外汇的价格突变或者说潜在的价格缺口，是国家层面的问题。这个层面是股市，债市，债务，投资，消费，保值行为的综合效果形成的。你要想研究外汇的价格缺口，或者说找到国家层次的漏洞，必须在股市，债市，债务水平和结构，投资消费保值方面全面通达才能达到。

无4生非 发表于 2013-8-8 16:17
对于一个基本面匮乏的我来说，楼主让我看到了很多东西。但是对于一个外汇交易者来说，楼主的很多东西我又好 ...

另外，关于你提到的资本逐利，债市，股市的互动，我在前面的部分已经说完了。故事的本质是一样的。
本质就是对预期未来收益率的判断。所有的参与者，包括实体的企业家，劳动者，虚拟方面的投资者，投机者，和公共部门，都是在对未来预期的收益率进行博弈和调整行为。

股市只是对未来预期收益率进行判断，债券的未来预期收益率是确定的，于是，只掌握对未来现金流定价的工具的人无法对债券的趋势进行判断。
对债券的趋势进行判断需要了解利率，包括市面利率和隐含利率。债券的判断需要对真实利率的操纵方式，通胀水平的作用，乃至真实利率和通胀之间的转化关系完全理解，才能实现对债券的真实利率，通胀部分，违约部分进行估计，然后结合参与者的行为思路进行寻找漏洞区域。

相比而言，外汇的缺口是最难寻找，需要的数据也最多。因此，投机者很少对外汇发起冲击。但是外汇的缺口在其他细化领域的缺口积累中积累，因此，外汇一旦产生缺口，那就是挡不住的趋势。你可以参考亚洲金融危机。

简单说，金融投资学，一种参与者的目的就是不断在现实的演变中寻找缺口产生的地方，有的人找到的是地方，只能守株待兔，等数据；另一种人寻找缺口产生的规律，这样可以主动的等缺口，做到全时段的理解。

投资者和投机者之外的就是管理者，就是不断的用一个新的趋势来弥补现有的缺口，不断的化敌为友，将发现趋势漏洞的投资者和投机者引导到自己的政策目的上，实现经济的发展。

这两方行为有时候合，有时候分。具体的行为规律，还是要找到根本规律。

噢。我上面那么多部分，如果你用不到，我感到很惭愧。我无法用更简单明了的语言来描述这个系统的运行方式了。
这个系统，加入了人性的东西在里面，你看不懂也是正常的。。。
这不是基本面知识缺乏导致的。多少人考完cfa都不会作分析，想必你也听说过。知识是知识，知识想产生作用，必须花一番功夫。

你说的的当然对我有用，有些行情走势不明白的你让我有新的认识，对于股市，债市，汇市我也有自己的一定想法，就是没有很流畅。市场很多东西无法解释，图形就是最好的事实。我想用基本面去预测下行情，但是发现这个基本面的东西对短期的波动没用，或者说很难解释。就比如前几天澳元降息后澳元涨了，解释说利空出尽。再比如去年11月，我满仓做多美日爆仓那次，日本宽松也出来了，不涨反跌，解释说宽松不够。基本面对我很伤啊。对基本面的学习是我的一个爱好，但是做交易我还是选择技术面了，技术面不用那么累，考虑那么多。希望楼主把帖子继续下去。我也看过一些书籍，但是觉得年代比较久远，我是11年开始做外汇的，更希望了解下当下的，楼主说的OMT，日本宽松，QE对我比较有用。开始我觉得OMT为的是欧元区的自救，日本这种出口型国家货币贬值增加商品竞争力，必须做的，还有就是打击套息交易。至于QE中美元的升值我觉得美国是尝尽了甜头，有人所，退出QE就像戒烟，势在必行，但是要戒好几次。也有人说，美联储的反复也是在打击美元投机者，不让他们享受太多的投机收益。哈哈，楼主继续

无4生非 发表于 2013-8-9 09:34
你说的的当然对我有用，有些行情走势不明白的你让我有新的认识，对于股市，债市，汇市我也有自己的一定想法 ...

大致了解你的问题了。
关于你的问题，你所看的基本面如果是影响短期的基本面的话，不同规模的资金布局的时间和撤离的时间不一样，对于你可能事件出现再下注，对于别人可能他们已经有预期，因此事件出现，就是变现的时候。因此这样的时候你看到的现实和基本面是相反的，其实是现实的价格已经早于基本面做出反应了，数据出现后就是撤离的时候。
关于这样的情况如何避免？要么你能具备预期的能力，这样可以把握短期的基本面变化带来的机会。要么你去把握连续基本面变动的趋势，这种连续变动的基本面带来的趋势就是中期的。

你所参与的事件是根据你的能力来选择的。

首先要理解，然后从不同侧面分析这个事件，最终努力实现从很多方面解释事件，能解释的事件多了，慢慢形成一个思路的框架……
我不能说我认识的就对。但是金融的运行有它的规律，大家都在抱着自己的意识和它互动，从不同的领域，通过不同渠道，哪怕是通过消费和储蓄行为。
无论怎样，你要有自己的认识和解释能力，才能选择哪些机会，你有把握，哪些机会只能看看。
人非圣贤，在不知道具体数据和动向的前提下，只能做自己有把握的事，不要做自己不熟悉或者没有胜算的事。