中篇非小说 从金融之路走向解脱之路

有智慧的人懂得守住自己的心。知识无用的时候，还能安心学习知识，钻研学术，这种精神才可贵。
以前听人演讲，说索罗斯98年在香港两面下注，联系汇率制，HK通胀率明显高于美国的通胀，经济增速也高于美国的，汇率没道理联系。于是在合适的时候两面下注，不加息，就只能经济过热，（股市的估值已经到了经济继续好也会被通胀压制的程度，简单说就是股市见顶了），就只能热钱不断的来，冲击汇率；加息，可以压制通胀，但是股市会遭受打击，但是汇率方面就可以维持住热钱对资产的炒作。等等，细节描述起来可多了。
反正就是，股市已经到了通胀和经济增速结合起来的顶部了，资产也进入了严重泡沫。一个根本弱点，那就是基本面不一样，但是有一个核心板块却一样，这就给了人家两面下注的机会。

投资就是观棋，观棋不语。
但是下棋的人目的是为了一次次的“将军”，排兵布阵，是为了围追堵截，围追堵截是为了把对方堵在一个注定是错的地方，这样他就只能错了，他只能错的时候，他的对手盘就只能对了，钱就这样被赚走了。

作为投资的人，要理解当前的事态，理解每个参与者的剩余空间，在阶段性的过程中，剩余空间总是慢慢变小的，这里面就有牛市或者熊市，最后没有空间了的时候，必然是国际游资和实体资本信息一致，方向一致，目标一致，这样的流量，就没有人能维持住价格了。价格是在平衡中维持的，失去了平衡，板块的回归就开始了。

所以，风险和收益不是对称的。投资就是观察投资和收益的对比程度，然后选择对比程度最大的来下注，结合趋势的阶段，趋势的支撑来源和泡沫阶段来确定。

风险和收益时时都存在，究竟什么时候下注，选择什么东西下注，这个是看自己的理解的。找最核心的核心，核心的板块，核心的环节，然后从最弱的地方下注，把握好杠杆。然后就听大鳄们造势了。大鳄们想赚钱，也是要有对手盘的，大鳄想把账面的盈利变成真的盈利，同样需要对手盘。要懂得导演们的心。

导演们相互心怎么看呢？导演们各自都有迫不得已的地方，要全部理解，感同身受的理解，要能体会到他们的难处，这样才是懂得政策目的的根本。即使判断不出下一步政策，政策出来后也能明白这代表什么。目的的实现需要游资，实体资本，企业家乃至消费者来互动实现，没有这四者的行为，目的无法实现，所以不要急，要耐心，世界上的欲望存在，争斗就会存在；争斗存在，不断的招式就存在，要耐心。

板块价格的持续变动，大幅变动，往往是充当核心板块的时候发生。
这个核心板块可能是政策导致的，可能是市场行为导致的，可能是两者合力。
人们一直在关注黄金，殊不知过去几年幅度超过黄金的类别资产很多，动力也要比黄金强劲。
08年最低到11年底，黄金从800多到1900多，白银从7到了40.ITB更是每年都持续了50%左右的升幅。
要寻找幅度最大的，最核心的板块。
有支撑的板块往往是在一个负面因素大的环境下，不断的需要用它来提升系统的稳定性的时候，例如qe1时候的黄金。要找到每个时段的政策抓手和市场的心里关注点。
当系统有大量向下的风险，有人要通过一个东西提升整体的稳定性的时候，这个东西就很容易过热，产生泡沫，如果没有找到实现目的的替代物，那这个东西产生的泡沫不要怕，这个泡沫就是涨到天上去都不要怕，要抓住人们的心理。
一个资产和板块的价格，如何定价，不是看未来现金流，但是和这个有关。只懂得看现金流的人无法对金属和金银进行定价，但是知道金银本质的人知道现金流什么时候用，怎么用，怎么用才是活学活用，黄金也是可以看未来现金流的，如果观测到了整体的未来现金流的特征，能判断出通胀的方向，或者能判断出主权违约的方向的话，那么未来现金流同样可以指导黄金的趋势。
要从工具中体会本质，体会资产价格变化的本质推动力，这样才能体会到安全和风险，才能在行动上不至于落伍，才能分析一切新闻，才能不挖掘数据的快速分析一切数字。

同样，当系统过热的时候，人们都一窝蜂的时候，有些东西会被严重低估。要把握住过热的阶段，在最后时段到来前，买那个被低估的东西，等着人们用自己的行为拆穿自己制造的幻象，就像用保值行为拆穿自己的保值行为一样，不要说，不要急，也不要认为自己对，不要认为别人错，不要认为别人短视，不要认为自己独醒，这只是个游戏，玩得好玩的不好不代表什么，否则拉远了自己和他人的距离，趋势迟早会回归的。
趋势被制造出来就会有回归的一天。趋势的维持是需要消耗的，趋势的个头越来越大，被消耗所需的基础越来越小，趋势迟早是会回归的。
游戏，专心玩，开心玩，别当真，该干嘛还干嘛。

有需要了解累股证为何是骗局的同学吗，有的请回复。我另开一贴。

行业分析也是这样。
最好的行业是在向上的版块中的行业，然后寻找有能力扩张的公司，扩张的机理多种多样。简单说就是，做多就在热的区域里寻找热的板块，甚至可以一层层找下去，直到一家公司。做空就在冷的区域里找冷的板块，直至找到最弱的公司。就像排列因素，最好的东西有全方面看来加权最高的分数，最差的东西有全方面看来加权最低的分数。一层层的，一块块的分析，没有从上至下，没有从下至上，这是一个整体。人们在争斗，欲望是动力，心如止水，没有喜好没有偏见的把握他人的欲望，循着欲望的交织，找到合适于资金量，风险程度，趋势存续时间的板块。
别人在争斗，你不争斗，放下得失之心去自在的玩，去体会去参与，以一颗空心去体会人们的欲望，交织的欲望构成了种种感情，种种感情构成世界，世界在变化，感情在变化，一切都在变化，不变的是那颗能感受的心。
人们在百般计较，匆匆忙忙，东奔西走，彻夜难眠，百般抚摸，惴惴不安，暗自窃喜，洋洋得意，大惊失色，垂头丧气，鼓起勇气，东山再起，百般算计……

身处滚滚红尘，心如明月当空，从数据入手，从新闻入手，一切弱点一切目的映入心中，超越一切是非善恶对错，超越得失，无所挂碍，从平凡中来汇归平凡，平凡才是伟大。

调控经济犹如赛跑，既不能落在后面，也要保持体力。落后则白白出让发展空间和潜力给对手，体力释放过快则制造了投资优势出来吸引了很多热钱然后板块进入了泡沫阶段，在别人还在跑的时候，自己没后劲了，就只能承受泡沫后的暴跌。
人总是不倾向于认错的，总是倾向于用另一个现象来掩盖现有的错误。当板块实际上已经失去重心时，为了继续维持，就只能在失去重心的方向上加速奔跑，以求用一个加速度带来的力矩来对抗失去重心带来的翻转扭矩，可是这样的过程能持续多久呢？加速度的效果要求投入巨大，因为能量是F*S，或者是M*V，为了维持一个加速度，必须要求施加力的板块具有很高的能量，这个板块不好找，即使找到了，也很快就会到力衰减的时候；如果从MV的角度来考虑，价格要保持动量则整体的个头越来越大，在M变大的同时为了不摔倒还要速度提高，这个能量的要求是苛刻的，很快就会把剩余的体力透支的。

体力透支之后的整体，会遭受广泛泡沫破灭。价格将没有资金双向流动带来的支撑力。单极的板块的价格，结果只能是向平衡方向回归，而且会超调。
这是一场不停息的赛跑，既不能落后，也不能超前，要把握好速度，看好其他人的状态，尽可能的等待其他人撑不住了让别人承担自己的问题，做不到这个，就只能为其他人买单。价值就转移了。

近期未来的概念：
1.欧元区如何service欧元区的债务，在美国渐进退出qe的背景下。
2.新兴市场如何面对资本流动方向趋势逆转的时候维持住消费和资产价格序列，这可能需要继续出让各自的国力，这个出让的过程足以和美国退出qe的过程相互补，完成整体不发生剧烈震动下的替换，这是美国做的局，但是没办法。
3.日本如何在刺激的同时维持住债务的收益率和存量的可持续。要增加消费，维持住债券的收益率，提高政府收入，努力实现债务的可持续，同时实现通胀的可控。简要说就是从谁手里抢市场，可以实现优点和缺点的最大比例，从总量上来看，日本人要抢的钱的数额，激发经济和应对老龄化需要上万亿美元，日本人相比内心有所计划。

趋势在演变中酝酿，基础和支撑的趋势瞬间完成角色转变，他们在制定战略，竞争，短期胜负已经决定，一切就像日历，一页页的撕掉，到了那天所有的答案都会揭晓。

世界从来没有变过，变的只是道具，游戏方式从过去到现在并将永久持续下去。

板块的估值，或者说P/E代表了一种内涵的要求利润增长率，或者说是implied required net income increase rate。
任何估值都有内涵要求利润增长率。
一个版块的高估值不会永久维持，总会掉头的。一个高估值板块的能量总要向其它版块蔓延，能量总是传递的，熵总是增大的，曾经的微软现在是价值股，曾经的苹果，现在是价值股，曾经的很多成长型品种现在成为了价值品种。
关注板块间的关系，关注内涵利润增长率如何实现，谁来提供，提供方的能力如何，找到这些转化的地方和转化的方式，小到一个政策的效果，大到国际金融战，你都会知道个八九不离十。
他们的计划，战略，历历在目。
05年的美国房地产，曾经是日不落的神话。转变为07年的通胀，一个版块的不可持续转变成了08年“即使通胀继续高我也要降息”的局面，谁说通胀向上就要加息呢？学知识要活学活用，不能落入死胡同。

前天的板块泡沫变成了昨天的通胀，能量在蔓延，转化渠道有很多，人们的观念是核心；昨天早晨的通胀转化成了昨天中午的消费投资保值之间的转化，导致了资金的紧张，导致了板块的失速，飞机飞得太高没有氧气会失速，板块也是，谁说金融的板块不能和空气动力学结合；昨天中午的参与者行为转化和资金紧张导致了昨晚上的板块集体下跌，虽然又先后，但是价值的走向决定了保值行为宣布了板块向下的团结一致；昨晚上的暴跌导致了集体救市，一个错误就变成了大家承担，在这个局里面，谁都无法幸免，谁也没有资格当鸵鸟，板块总有先后，价值的传递是核心，人们的欲望是核心的核心，一切都在转化，能量在传递，没有永远的牛市。
一切政策，战略都有目的，用无我的规律去衡量有我的计划。