什么是risk-neutral

风险中性概率，风险中性定价。套利定价理论引出的结果。此时得到的不同状态存在的概率向量与市场波动无关。在这样的概率分布下，任何证券的价格都是它的用无风险利率的贴现期望收益。反映在Black-Scholes模型中就是公式中不含有任何的风险偏好参数。此时说人们处于风险中性的世界中。实际中的价格随人们的风险偏好不同而有所不同，现实世界中的价格是包含了风险溢价的价格，风险厌恶者要求的价格比风险追求者要求的价格低。 1# carnivorist

11# yasky 不错，长见识了，呵呵

这个概念理解了  但还是不能完全理解为什么bs微分方程中没有收益率u，就可以用风险中性进行定价？

B-S方程中没有收益率u，是推导的结果，不是原因。理论基础是套利定价原理。当我们在市场中有套利机会时，意味着我们的利润不再受到市场波动的影响了。我们不用考虑市场风险的存在。这是我的理解。 13# cdshf

那风险厌恶的投标者如何理解啊

感谢分享。

这怎么和expected return相反啊，投资者期望高回报在高风险的投资中。equity asset 定价是这样分析的的呀