简述单项资产持续期管理的基本原理

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简述单项资产持续期管理的基本原理

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关键词：基本原理

单项资产的持续期表示：对于单项资产而言，可以直接通过该项资产的持续期和凸度来描述其利率风险。

其中：DA和DL为资产和负债的修正持续期，CA和CL为资产和负债的凸度。
从上式得出利率发生变动时，净资产的损益受四个变量影响 (1)持续期缺口。持续期缺口反映了资产和负债持续期错配的程度，其绝对值越大，利率风险就越大。
(2)凸度缺口。当凸度缺口为正时，利率发生变动时可以使净资产得到正损益，从而降低利率风险；反之，当凸度缺口为负时，增大利率风险。
(3)资产规模A。A越大，则利率变动产生的利率风险就越大 (4)利率变动。利率变动越大，利率风险就越大。