中国股指走势的宏观解释（二）：“流动性宏观模型”及其预测应用

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根据一些理论上的逻辑，从宏观的货币资金市场角度出发，使用两个关键的宏观经济变量（狭义货币供应量M1和短期利率R）来解释中国的股指（上证综指）走势。称之为“流动性宏观模型”。对未来半年的股指走势，该宏观模型预测：上证综指的月度收盘价将从2013年8月份的1937.89点（预测值）在9月份小幅度反弹后，在10月和11月份持续下行，至2013年11月份下行到1842.46点，然后，在接下来的两个月里持续反弹，到2014年1月，将反弹到2225.87点，然后，将再次下行，到2014年3月底，下行到2059.64点。有关的预测标准差大约是150点。与基本面宏观模型的预测结果相比较，两者对未来半年的股指走势拐点的预测上是一致的：就宏观经济与股指的相关性说，两者都预测2013年8月底和11月份底附近是上证综指走势上的两个局部低谷。 20130917-方正证券-中国股指走势的宏观解释（二）：“流动性宏观模型”及其预测应用.pdf (747.18 KB)

2013-9-18 16:43:17 上传

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关键词：股指走势 流动性 狭义货币供应量 货币供应量 11月份 股指走势 资金市场 流动性 标准差 基本面