回报率（RET）和到期收益率的问题

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

小弟正在看货币金融学，为什么说只有持有期和到期期限一致的债券的回报率和最初的到期收益率相等呢？

谢谢方家的指教！

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏0 回帖

关键词：到期收益率 回报率 RET 收益率 货币金融学 收益率 回报率 RET

债券到期收益率是指购进债券后,一直持有该债券至到期日可实际获取的收益率
债券的回报率等于当期收益率 i 与资本利得率 g 之和即：R= i + g
因此只有持有期和到期期限一致的债券的回报率和最初的到期收益率相等

在这里我们可以假设手里有400万，计划在5年后买房。那么购买到期期限为5年的债券比较符合，因为计划持有5年并且到期期限为5年的情况下，债券回报率与最初的到期收益率相等。原因：
#假设我们选择购买3年期而不是5年期债券，前三年债券利率稳定为10%，在第三年到期债券到期赎回货币同时获得利息。但剩下两年呢？假如剩下两年利率下跌到2%时，远远低于前三年的债券利率，恐怕会后悔没有买5年期稳定10%利率的债券。（当期收益率风险）
#假设我们选择购买8年期而不是5年期债券，前5年债券利率稳定为10%，在第五年我们要买房了就得在市场上卖掉债券而不是等到第8年再赎回。假如利率上涨，必然导致债券价格下跌，导致市场上的债券价格都很低，远远低于5年期赎回的原价债券，导致面临损失。（资本利得率风险）