[英文文献] 战后美国利率期限结构的变化行为与美联储主席的变化:有联系吗? [推广有奖]

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电子商务发展878 发表于 2005-6-9 13:22:28 |AI写论文

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英文文献：战后美国利率期限结构的变化行为与美联储主席的变化:有联系吗?
英文文献作者：María-José Gutiérrez,Jesús Vázquez
英文文献摘要：
摘要本文利用1950年1月至1992年7月期间的美国利率数据，检验了利率期限结构的理性预期模型。我们展示了证据，证明期限结构的理性预期模型是由七十年代的数据和从八十年代中期持续到样本结束的一段时期的数据支持的。然而，在20世纪40年代、60年代以及沃尔克的o美分期限(1979年9月至1986年4月)的大部分时间里，期限结构模型被数据所拒绝。此外，我们还发现了短期利率过程和利率期限结构中制度变化的证据。这一机制的变化大致与美联储主席的变动一致。因此，当美联储主席变动时，货币政策的变化似乎在描述利率期限结构方面发挥了重要作用。