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从紧货币政策看银贷新趋势

郭文美   黎友焕

2007年12月5日，中央经济会议基本上确定了2008年我国实施从紧的货币政策。会议指出，国家有关部门将在总量上对货币供给和信贷投放实行更严格的控制。包括，稳步加息，严格控制商业银行信贷规模，采取央票、国债等对冲工具加大对冲力度等。从紧的货币政策将对居民贷款产生影响，并进一步加强银行收紧房贷的压力，同时有可能导致2008年国家实施限制居民贷款的政策。

一、从紧的货币政策对居民贷款的影响

从紧的货币政策从长期来看有助于平稳物价，缓和物价上涨的压力，扩大消费需求，促进居民日常消费；但是另一方面也限制了居民的消费贷款，在短期内物价无法下调的情况下，将有可能抑制居民消费。其次，从紧的货币政策将影响银行面对居民的住房贷款政策。而央行于2007年12月8日在年内第10次上调了存款准备金率标准，将其调整到14.5%，调整幅度为1个百分点，为以往幅度的两倍。在这两项政策的相互作用下，国家加强了银行体系流动性管理的力度，促使银行进一步加紧收紧房贷业务，从而影响了居民的购房贷款，提高居民购房贷款难度。

二、银行2007年年底出现“无款可贷”的情况

2007年8月份以来，全国大部分银行都在调整放贷政策，紧缩房贷的信号越来越明显。如提高第二套住房首付比例、抬高二手房贷门槛等。银行紧缩的放贷政策不仅与之前过快上涨的房价有关，更重要的是因为其中部分银行因前期放贷数额过大，年底出现“无款可贷”的情况。

（一）银行收紧房贷现状及原因

2007年6月份以来，买房者申请住房贷款业务日趋困难。大部分银行提高了第二套住房首付比例；部分银行除了满足个人住房需求的房贷业务外，原则上不予审批其他用途的贷款，而以经营、个人综合消费为用途的个人住房抵押类贷款也基本停止；另外有些银行从8月起“暂停所有零售贷款接单”，实际上便是停止办理二手房贷业务；另外，有些银行甚至不敢轻易接受贷款申请。

   银行收紧房贷的原因有来自银监会对银行施加的压力。2007年6月初，银监会向各商业银行发出了紧缩房贷的信号，要求各商业银行总行自查房贷风险，并规定各家银行全年的信贷规模增长率不能超过15%。其次，银行收紧房贷也与前期房价快速增长有关，房价的过快上涨加强了住房贷款的风险。假如房价出现大跌，那么银行所持有的抵押物价值将面临缩水，借款人偿还银行贷款的积极性也将大大减弱，此时银行面临的将是一场坏账危机。然而，在银监会施加压力以及房价上涨的背后，导致银行不得不收紧放贷的一个更为重要的原因便是部分银行实际上已经出现“无款可贷”的情况。

（二）银行年底出现“无款可贷”的情况

2007年，截至12月初，央行10次上调存款准备金率、5次加息。其中，7月30日，央行第6次上调存款准备金距离央行加息仅仅10天。连续上调存款准备金率，严重影响了银行内部的流动性，银行银根逐渐紧缩，一些中小型商业银行资金面临紧张。另外，上半年全国绝大部分商业银行积极放贷，住房贷款投放进度快，短期、中长期贷款均呈现较大增幅。其中，中长期贷款主要为个人住房贷款，房地产开发贷款新增基数大。以深圳为例，根据深圳银监局的统计数据，今年上半年深圳个人长期消费贷款增加425.4亿元，而去年同期仅增加121.2亿元。从上市银行2007年半年报来看，上半年银行个人住房贷款规模快速增长，占银行贷款业务总额的比重近1/5，同比增速为10%-30%。根据中国银监会数据， 2007年上半年各家银行贷款快速增长，前7月人民币新增贷款已达2.77万亿，逼近去年全年水平的90%。某些股份制银行分行在上半年已经用完全年80%的额度，某些银行甚至在半年时间内将全年贷款配额用光。

   另一方面，存款一直是商业银行放贷资金的最主要来源。而2007年上半年，由于储蓄存款大量进入股市、房地产等资本市场导致银行存款急剧减少。按照我国相关法规的规定，即商业银行贷存比（即贷款额与存款额的比例）不能超过75%的限制，存款总量的减少就意味着银行可用于贷款的总额减少。因此，由于前期贷款额度太大，而银行存款却大量减少，导致年底部分银行出现无款可贷的情况。由以上分析可知，窗体底端。从6月份开始，许多银行已逐渐提高房贷的首付比例，收紧贷款审批。其主要原因就是因前其放贷基数过大、放贷速度过快，导致许多银行配额用完，年底无款可贷。

三、2008年居民贷款政策走势

中央经济工作会议确定，2008年宏观调控的首要任务之一是防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显的通货膨胀。同时明确要求2008年人民银行将进一步发挥货币政策在宏观调控中的重要作用，实行从紧的货币政策。而央行也于2007年12月8日将存款准备金率上调至14.5%。结合从紧的货币政策以及今年贷款的情况分析，由于今年发放贷款基数太大，2008年国家为实现已定的政策目标，对居民消费贷款，特别是住房贷款，无论从贷款额度或是从贷款利率都可能实行从紧的政策，加强流动性管理。在贷款额度上，相较近年的数额将可能大幅度缩小，而贷款利率也很可能上升。

（郭文美：广东省社会科学院经济学硕士研究生；黎友焕：经济学博士，广东省社会科学院产业经济研究所副所长、研究员）

该文发表在《亚太经济时报》

[此贴子已经被作者于2007-12-14 23:21:37编辑过]

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