货币市场利率曲线和国债收益率曲线倒挂是怎么回事？

是 否 +2 论坛币

k人 参与回答

经管之家送您一份

应届毕业生专属福利!

求职就业群

赵安豆老师微信：zhaoandou666

经管之家联合CDA

送您一个全额奖学金名额~ !

立即领取

感谢您参与论坛问题回答

经管之家送您两个论坛币！

+2 论坛币

这里有篇新闻：债务高压下的脆弱流动性
http://www.21cbh.com/2013/11-18/wOODUyXzkzODgwOA.html其中有一句"6月“钱荒”引发的货币市场利率曲线和国债收益率曲线倒挂并非是短暂的混乱"

请教各位，货币市场利率曲线和国债收益率曲线倒挂是怎么个情况? 宏观不扎实，很惭愧。

扫码加我 拉你入群

请注明：姓名-公司-职位

以便审核进群资格，未注明则拒绝

分享0 收藏3 回帖

关键词：国债收益率曲线 收益率曲线 国债收益率 市场利率 利率曲线 国债收益率 货币市场

现在债市有两个倒挂，一个是期限倒挂，就是1月、3月短期利率显著高于1年、5年、10年，见shibor （中国货币网）；另一个是一二级市场倒挂，就是国债发行中标利率高于二级市场利率http://finance.sina.com.cn/money/bond/20131116/051017342376.shtml

一般认为，利率的大小与使用资金的期限长短成正比，期限越长，违约可能性越大，所以利率就越高，就是1月、3月短期利率显著高于1年、5年、10年这个就是倒挂。
一般认为，一级市场是批发市场，二级市场是零售市场，通常批发价格比零售价格低。就是国债发行中标利率高于二级市场利率，这个也是倒挂。
实际上决定利率的因素众多，除了期限，还和其他因素相关，某段时间银行现金不足，需要拆借短期资金，而不需要长期资金，因此对于短期资金就有需求，短期的利率就会高于长期的利率。
国债发行中标利率高于二级市场利率，主要是前期政策性债券流标，国债的发行也就是指定配额认购了，不是经济利益能够解释的。

kuerry 发表于 2013-11-25 20:58
一般认为，利率的大小与使用资金的期限长短成正比，期限越长，违约可能性越大，所以利率就越高，就是1月、3 ...

多谢补充！涨姿势了！

william112358 发表于 2013-11-21 11:45
现在债市有两个倒挂，一个是期限倒挂，就是1月、3月短期利率显著高于1年、5年、10年，见shibor （中国货币网 ...

多谢多谢！多多指教啦

谢谢分析，这下很清楚了