[讨论]平稳数列能否做协整？

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     古扎拉蒂课本第四版中文版是这么定义协整的（费剑平译为“协积”）：协积是指尽管两个或多个时间序列个别而论是非平稳的，但它们的线性组合则可以是平稳的。

   但在其第779页例21.4   “3月期和6月期国债利率协积吗？”一例中写到，基于随机步游模型，这两个利率是平稳的，然后下面就使用E-G两步法找出协整关系，并进行ECM回归。我翻了英文原版，翻译并没有错误，以前曾经见过上海交大一博士和博导合法在《金融研究》上将两列数据协整分析是，很是不以为然，可现在...........

    问题是 平稳数列可以做协整吗？这个协整的定义是否矛盾？

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关键词：E-G两步法 古扎拉蒂 上海交大 线性组合 协整分析 讨论

 协整只涉及非平稳变量的线性组合,协整只涉及阶数相同的单整变量.

如果两变量均为平稳的话，你就可以放心采用最小二乘法了呀，再进行协整就没有任何意义！

[此贴子已经被作者于2007-12-18 23:21:03编辑过]

      这些我当然知道，我的问题是，为什么有人这样做，包括古扎拉蒂，难道仅是为了到处ECM？

因为平稳序列也可能出现伪回归，导致检验失效．为解决此问题，可采用ＥＣＭ的协整估计与检验．