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| 方正证券分析报告（1219） 百利电气：优质资产注入 进军环保产业
方正证券 周二大盘继续呈现震荡探底的走势，“第一权重指标股”中国石油的再创新低以及中国石化的持续下跌，继续对大盘形成较大的压力，不过近日大幅下跌的银行股和地产股的止跌回稳，较好地舒缓了市场的恐慌；而煤炭、钢铁板块的走强，更有效维护了市场人气。整体来看，上证指数在回落到4800点附近后已经获得较有力的支撑，随着银行、地产板块的企稳反弹，在市场板块轮动的推动下，短线大盘有望展开反弹行情。 个股方面可关注：百利电气（600468）(进入该股吧，新版行情，资讯)。公司是滨海新区经济圈内唯一从事电气设备生产的上市公司，具有巨大的区位优势。而公司的实质控制人天津机电控股集团是全国机械装备制造业重要基地之一，其正在逐步把公司打造成一个先进装备制造业(输变电设备为核心业务)的窗口。据公司07年12月17号最新公告披露，公司拟定向增发2762.2万股A股，发行价格为每股13.35元，机电控股以所持天发重型水电59.66%的股权、国际机械55%的股权和百利阳光65%的股权认购；泰康实业以所持天发重型水电34.01%的股权认购。 此次发行后，公司不仅将投入资金继续做大做强公司输配电设备主业，同时通过收购与增资机电控股下属的水电设备企业、阀门和水务环保设备企业和固废垃圾成套设备企业，拥有了具有较好发展前景的水电设备及环保设备行业。公司将由单一的输配电设备企业逐步打造成集输配电设备、水电设备、阀门和环保设备等大型机电装备提供商，逐步实现天津机电控股集团核心优质资产的整体上市，最终使公司向拥有机电设备全系列产业链的机电设备综合解决方案提供商与服务商转变，增强公司未来的盈利能力和可持续发展能力。并正式介入环保产业，成为国家重点支持产业。而且百利电气（600468）资产质量将获得大幅增长，模拟营业收入和净利润较发行前同比增长100%，经营业绩增长潜力将得到有效提升。 此外公司在稀缺资源方面还具备了垄断的优势，其旗下的赣州特精钨钼业有限公司位于有“世界钨都”美称的江西省，赣州钨矿保有储量约占全国的39％、世界的26％；钨矿产量约占全国的45％左右。公司现拥其51.68％股权，钨钼业已占到公司主营收入的50％以上，资源优势十分明显。钨属于不可再生的战略资源，目前全球范围内的钨矿资源供应紧缺，在钨矿价格持续猛烈飚升的产业背景下，而垄断性正在造就公司的暴利前景。带动二级市场的良好表现，后市值得重点关注。 风神股份：绩优行业龙头 强劲反弹在即 方江 方正证券 大盘在中国石油再度破位下跌的影响下继续走低，上证指数再度逼近前期低点，市场中的个股活跃程度有所下降，在市场处于弱势的情况下，寻找那些底部扎实，业绩优秀，前期反弹幅度较小的个股有望成为短线赢利的途径，而在弱势市场中逐步布局08年的潜力品种也是不错的选择，风神股份（600469）(进入该股吧，新版行情，资讯)就是这样一家有望补涨的绩优行业龙头品种。 行业龙头 优势明显 风神轮胎股份有限公司是国家520户大型重点企业、全国大型轮胎制造企业、轮胎出口基地、世界轮胎行业75强之一。主要生产“河南”牌、“风神”牌工程机械轮胎、全钢载重子午线轮胎、斜交载重汽车轮胎、特种轮胎、轻卡轮胎、农用轮胎、军用轮胎等7大系列400多个规格品种，具有年产300多万套、工业产值30多亿元的生产能力。公司曾荣获全国先进集体、全国质量管理先进单位、河南省工业战线十面红旗之一等几十项国家、部、省级荣誉称号。公司先后通过了ISO9002产品质量认证，ISO9001质量体系认证，中国商检（CNAB）认证，美国的“DOT”认证、QS9000认证，欧盟的“ECE”认证，德国汽车工业联合会VDA6.1认证，轮胎产品强制性认证，是同行业中为数不多的通过上述8个认证的企业之一。“河南”牌工程机械轮胎，历史悠久，规格品种、质量在国内名列前茅。20多个规格目前仍保持着独家生产的优势。“风神”牌斜交载重轮胎，质量上乘，深受用户欢迎。主导产品8.25-20、9.00-20、11.00-20被评为国家A级产品，多种产品被评为河南省优质产品。公司是全国为数不多的生产子午胎的企业之一，公司的行业龙头地位相当突出。 收购进一步提升竞争力 前期公司公告称，公司将承债式收购河南轮胎集团50万套子午胎生产线及相关配套设施，本次收购是为了保证80万套子午胎资产的完整性，拟收购资产目前由公司租赁经营，一旦完成收购，不仅解决了公司与大股东之间的同业竞争，且为其产生新的利润增长点，未来在实际控制人支持下，公司的行业龙头地位将更加突出。 绩优低市赢率 有望补涨 公司的三季度报表显示每股收益达到0.37元，公司的动态市赢率仅25倍，处于市场的价值洼地之中，二级市场上，该股自从9月初进入调整阶段以来，累计跌幅接近50%，近期该股的反弹幅度仍然十分有限，具有强烈的补涨要求，短线该股各项指标开始转强，一轮强劲的反弹行情已经展开，值得投资者重点关注。 | |
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