自从12月3日,央行在公开市场逆回购注入流动性180亿元人民币后,公开市场操作已经持续暂停达半月,市场流动性呈现逐渐缩紧状态。
数据显示,19日银行间市场利率在18日全线飙涨的基础上进一步向上。上海银行间同业拆放利率(Shibor)14天期利率暴涨113.9个基点,至6.218%。7天品种上涨57个基点达到6.47%,1月品种拆借利率上涨33.62个基点,突破7%,达到7.10%。从质押式回购来看,截至12月19日下午5点,隔夜品种上涨318个基点,达到7%;7天品种上涨了40个基点,达到7.1%。
据彭博报道,中国1年期利率互换的飙升至5.065%的历史新高,涨幅也创出5个月高点。
资金面的收紧自本周初已显露端倪,然而众望所归的央行本周却继续袖手,逆回购继续暂停,引起市场部分恐慌情绪。
“总行昨天下午4点临时通知调高价格收钱,我现在线下加220bp收跨年,还是没人出给我。”某国有大行交易员说。
除公开市场逆回购暂停外,美国缩减QE引发的流动性收缩预期,也使得资金面局势雪上加霜。
“(QE缩减)影响肯定会有,起码大行的出钱意愿会被打击。”
美国政策正常化将无可避免地引起市场震荡。多年来的新兴市场资金流入局面可能因美国经济复苏而逆转。外管局加大力度打击热钱流入,上周出台新政遏制虚假转口贸易。而市场本身,IPO下个月即将开闸,上周同业存单的推出意在规范同业存款。多种因素挤压,银行间市场陷入紧张局面并不意外。
值得注意的是,资金面的紧张已经反映在了银行理财产品的收益上。短期理财产品的预期收益率已经普升至6%以上,一些中小银行中长期的理财预期收益率更是叫至7%以上。