看准行业发展的趋势,紧跟行业变化的潮流,是投资高科技股的核心要素。
我是做软件行业的,目前软件依然是我的主业,投资是副业。我的投资主要是看企业,看中的好企业,无关乎它在哪里上市。目前国内许多券商开通了投资国外股市的渠道,和买A股一样方便。
我认为创业板短期内或者明年不好说,但如果看未来三年,创业板指数一定胜过主板,因为创业板还处于成长阶段,死掉一批还会来一批更好的,所以我们直接买指数中的成分股就可以了。
现在创业板50倍的PE有些泡沫,整体还不算高,2000年的纳斯达克,市盈率最高在150到200倍左右波动。现在创业板的PE才50倍,那有什么好慌的,远远未到泡沫泛滥的地步!当时的互联网很多概念还没有落地,现在像掌趣科技、网宿科技、乐视网(300104,股吧)、华谊兄弟(300027,股吧),都是概念落地的公司。2007年大牛市的时候,上证指数涨了6倍。创业板从开市的1000点到现在的1200多点,一点都不疯狂。我认为非专业投资者可以考虑采取定投创业板指数的方式获取收益,越跌越买,越涨越减仓。
我们的创业板指数就是创业板100指数。纳斯达克100指数从1985年的130点左右涨到了目前的3400点,有30倍。为什么同期的标普500指数从200点涨到1800点,只有9倍?为什么同期的道指从1500点涨到16000点,也只有10倍?如果我从1985年开始定投纳斯达克100,是否比定投另外两个指数高?是否定投中国的纳斯达克100,也就是创业板指也比定投上证50和沪深300要强?
高技术和成长性是投资科技股的逻辑
6月份我把乐视网抛掉买入了网宿科技,从选择奇景光电(Himax)就知道我是怎么选股的。选择能够代表未来社会进步的行业,选择那些极具创新并在人类文明进步中有一席之地的公司是我的投资目标。Google眼镜,它可以让我们的生产提高到更高的高度,可以让我们的双手解放出来,一边干你想干的事情,一边让我们的大脑连上互联网。
去年年底到今年我一直在想Google眼镜最大的受益者是谁,Google市值很高,想再翻几番很难。我想能否找到供应商公司?一天我Google找到了一个台湾网站,有人发了一篇微博在抱怨,说他正在测试一些投影的样品,是要送给Google的。我想这是不是Google眼镜的微投设备,这个人所在的公司叫立景光电,它是奇景光电的子公司,于是我看到了一线希望,我可能找到了Google眼镜的供应商,就是奇景光电,一家台湾地区专业的驱动IC设计公司。
去年底Google的I/O大会开完之后有一个视频,Google的一个创始人Sergey Brin戴着眼镜亮相。还有他们的广告视频我也找出来了,逐帧分析视频。看是否是用这种FSC-LCOS场色序法硅基液晶显示技术,它是利用人眼的视觉残留功能,每一帧有红绿蓝三元素,人眼视觉残留效应会把这三个色彩整合变成全彩。我分析这个视频,发现跟我想的一模一样,后来我就认定是这家公司。
我既不是财务专家,也不是技术面分析的专家,我是这种行业趋势的专家。我关心的问题就是判断1986年的时候微软到2013年会怎么样,这就是我选择股票操作的方法,我把它称之为我的“大趋势投资之道”。
对这些科技领导股来说别太在意市盈率,微软公司上市时几十倍的市盈率,Google2004年上市时市盈率是338倍,几乎所有的高科技公司上市时的市盈率都相当高。新高之后有新高,可以在创新高或接近创新高时去买入符合上述条件的公司。切勿自以为是,向下摊平成本对抗趋势,而是应该顺势而为。业绩增速减缓或股价向上趋势停止之后止盈,那是我们胜利大逃亡的机会。
奇景光电的后市继续上升,因为当时买奇景光电的时候我分析了它的财务数据,当时它的年均净利润增长在百分之三四十以上,市盈率只有6倍,本来我是很不想买的。因为低,就代表了它的前景可能不太好,总有一些人可能提早知道内幕。衡量股票的价值很多人用市盈率的方法,因为价格是相对的,市盈率可以衡量高低。比如我们到菜场买菜,为什么这个花菜比那个花菜贵,然后老板就告诉你,因为这个是有机花菜,所以好的东西一定是贵的。很难找到又好又便宜的公司,所以一开始我对奇景光电有些犹豫,但现在它的市盈率开始高起来了,我就比较放心了。一般高科技股都是在三四十倍市盈率我才买入,所以掌趣科技和网宿科技估值很低的时候我没买。
我非常看好蓝汛。看好蓝汛无非是因为我看好网宿科技。鉴于整个CDN行业的规模在中国这几年会以40%左右的速度增长,我觉得现在25倍市盈率太保守了。收入以40%左右的速度增长,而边际成本会逐渐下降,所以净利润的增速将远超40%,这一点在网宿科技近几个季度的财务报表中已经有所体现。所以我认为,在最近3年内,对于CDN行业来说,保守一点的PE应该给到40到50倍左右。蓝汛现在的价格是远远被低估的。蓝汛是一个极具潜力的10倍股,而且不需要10年10倍,在极短的时间内将实现10倍的涨幅。对于双寡头的格局是否会发生变化,由于我同时持有网宿科技和蓝汛,最好是他们的市占率都保持不变。